瑞士法郎：作为融资货币的作用日益增强——ING
ING的Chris Turner指出，低波动性正拖累瑞士法郎（CHF）和日元（JPY），投资者越来越倾向于使用瑞郎融资，以规避日元可能遭遇干预的风险。做空CHF/JPY被视为一种具有正利差收益的方式，用于表达对日元的看法。对于EUR/CHF而言，若要升向0.95，鉴于瑞士国家银行（SNB）将利率锚定在零水平的立场，可能需要油价上涨以及整体利率普遍走高。
瑞郎融资与CHF/JPY套息吸引力
“低波动性持续对日元和瑞士法郎等主要融资货币构成压力。尽管日元凭借更深厚的流动性池，可能更受青睐作为融资货币，但我们认为投资者将越来越多地转向瑞郎融资——这不仅因为借贷成本更低，也因为可以规避东京和华盛顿突然出手买入日元进行干预的风险。”
“如果投资者确实相信干预将会奏效，那么做空CHF/JPY的仓位将变得越来越受欢迎。这不仅因为做空CHF/JPY是少数几种能够以正套息方式表达看多日元观点的方法之一，还因为这两种货币具有相似的投资属性。”
“至于EUR/CHF，若要突破并迈向0.95，可能需要更高的油价和整体更高的利率水平，而瑞士国家银行将利率锚定在零水平的政策会导致瑞郎表现落后。”
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