英国：在英国央行维持利率不变之际，增长仍具韧性——渣打银行

渣打银行的Christopher Graham指出，英国第二季度增长仍具韧性，GDP环比增长0.4%，主要受私人消费和企业投资推动，而政府支出则构成拖累。他预计下半年增速将放缓，第三和第四季度增长将回落至环比0.2%至0.3%。该行将2026年增长预测上调至1.3%，并仍预计英国央行今年将维持利率不变。

第二季度表现稳健，但下半年放缓在即

“英国经济在第二季度环比增长0.4%，与BBG一致预期相符，但高于我们此前预期的0.2%。增长主要由私人消费（环比+0.3%）和企业投资（环比+1.7%）带动；政府支出则整体构成拖累（环比-0.3%）。尽管第二季度结果较第一季度录得的环比0.6%有所放缓，但考虑到能源价格上涨和中东经济不确定性带来的逆风，这仍显示出英国经济的韧性。”

“此外，月度数据显示，6月环比增长0.3%，而BBG一致预期为-0.1%。这似乎完全由服务业活动（环比+0.4%）推动，可能受到天气转暖和世界杯开赛共同支撑；与此同时，工业产出（环比-0.2%）、制造业产出（环比-0.5%）和建筑业产出（环比-0.1%）在6月均出现萎缩。”

“我们预计下半年将进一步放缓，不过第二季度展现出的韧性（以及6月的增长动能）促使我们将全年增长预测上调至1.3%（此前为1.0%）。我们预计第三和第四季度增长将放缓至环比0.2%至0.3%。”

“尽管世界杯效应可能在7月继续支撑经济活动，但更高的家庭能源价格（在第三季度初重设上调）以及高企的通胀将对消费构成逆风，而10月28日预算案出台前的不确定性也可能拖累企业投资。”

“尽管第二季度增长高于英国央行（BoE）的预期（其7月预测为环比0.3%），但我们认为，通胀数据（迄今表现温和）和劳动力市场数据（仍然疲弱）才是其决策中更重要的输入因素。鉴于当前利率已具限制性，我们仍预计BoE今年将维持利率不变。”

（本文借助人工智能工具生成，并由编辑审核。了解更多。）