套息交易：支撑性背景依然稳固——OCBC
OCBC的Sim Moh Siong和Christopher Wong指出，符合预期的美国（US）通胀数据，以及9月美联储（Fed）加息概率小幅下降，使美元（USD）整体维持区间震荡，而风险资产则继续上涨。他们认为，这一建设性环境连同改善的风险情绪，应会继续支撑套息交易，但同时警告称，由AI相关融资需求和美国财政赤字推动的美国长期收益率上升，仍是一个关键风险。
美元稳定支撑套息交易
“在美国CPI报告符合预期以及中东局势发展好坏参半之后，市场反应相对温和。美联储定价出现小幅调整，在通胀数据公布后，9月加息的概率从50%降至40%。大多数FOMC成员可能会认为7月CPI数据可以接受，但在作出9月政策决定之前，他们将希望评估8月的通胀数据。”
“市场最初的反应是美国国债收益率下跌、美元走弱。然而，这一走势很快逆转，收益率曲线陡峭化，美元指数在本交易日收盘时几乎持平。隔夜最突出的进展是风险资产持续上涨，这得益于强劲的AI基础设施相关盈利以及投资主题的支撑。”
“整体维持区间震荡的美元以及建设性的风险背景，应会继续支撑套息交易，尽管油市波动持续，且日元（JPY）仍面临外汇干预风险。对这一积极市场环境的主要风险，是美国长期收益率进一步上升，其驱动因素包括大规模AI相关融资需求、持续存在的美国财政赤字，以及美国经济增长的韧性。”
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