美元指数逼近101.80，因债券收益率持续上涨

随着美国国债收益率持续飙升，美元兑其他主要货币走高。
能源价格上涨以及Fed“更高利率维持更久”的叙事，正在推升美国国债收益率。
Fed的Williams表示，通胀是央行高度关注的一大问题。

由于市场坚信Federal Reserve (Fed)短期内将进一步加息，美国国债收益率持续上扬，美元继续跑赢其他主要货币。

截至发稿时，衡量美元兑六种主要货币表现的美元指数（DXY）交投于周四录得的八周高点101.30附近。与此同时，美国10年期国债收益率接近周四触及的19年高点5.23%。

CME FedWatch工具显示，市场认为Fed将在今年剩余两次政策会议上均加息的概率接近58%。

Fed“更高利率维持更久”的预期推动美国收益率升破5%

ING分析师指出，随着市场对“高企的能源价格以及Federal Reserve将收紧政策并在更长时间内维持较高利率”的预期作出反应，美国借贷成本已经上升。他们表示，在“政府财政赤字庞大以及对债务可持续性的担忧”背景下，较长期美国国债收益率已“升破5%”。

Fed官员最新讲话表明，他们对高通胀高度担忧，同时对劳动力市场状况改善的信心正在增强。

Williams强调韧性与通胀风险，Fed基调依然明显偏鹰

Williams传递出明显强硬的信息，FXS Speechtracker评分为7.2/10，高于6.2/10的历史均值，凸显其相较既有基准更偏鹰派的立场。其对美国经济“显著韧性”、充分就业下行风险减弱、AI相关需求强劲，以及年底前再次加息“合理”前景的强调，都表明Fed仍专注于遏制通胀，尽管其已淡化明确的前瞻性指引，并承认高收益率持续性的相关不确定性。强劲需求、通胀担忧以及对进一步收紧政策持开放态度的组合利好美元，而淡化僵化指引的转变则为外汇定价中的利率路径带来更多不确定性。

FXS Fed Sentiment Index下滑0.18点至148.63，虽为温和回落，但该指标仍远高于中性水平100，深处鹰派区间。尽管小幅下降，但指数水平依然高企，叠加强于平均水平的FXS Speechtracker评分，确认Fed沟通整体上仍支撑美元，即便市场正在重新评估高收益率的持续性。

美元指数技术分析

在日线图上，美元指数现货报101.29。短期偏向看涨，因价格守在20日指数移动平均线（EMA）100.11上方，强化了近期自99.00下方水平反弹后的建设性基调。不过，14日相对强弱指数（RSI）报73.05，已进入超买区域，表明上行动能虽强，但未来几个交易时段可能面临修正性停顿或盘整。

下行方面，当前枢轴区域101.29附近构成初步支撑，而更强的底部需求出现在20日EMA约100.11附近，买方可能会在该位尝试捍卫更广泛的复苏结构。上行方面，DXY当前涨势可能在年内高点101.80附近遭遇阻力

（本文技术分析内容是在AI工具协助下撰写。了解更多。）

美元常见问题

什么是美元？

美元（USD）是美利坚合众国的官方货币，也是相当多其他国家事实上的货币，在这些国家中，美元与当地纸币一同流通。它是全球交易最活跃的货币，根据2022年的数据，美元占全球外汇交易总额的88%以上，日均交易额约为6.6万亿美元。第二次世界大战后，USD取代英镑成为全球储备货币。在其历史上的大部分时期，美元都以黄金作为支撑，直到1971年《布雷顿森林协定》终结了金本位制。

Federal Reserve的决策如何影响美元？

影响美元价值的最重要单一因素是货币政策，而货币政策由Federal Reserve (Fed)制定。Fed有两项使命：实现价格稳定（控制通胀）和促进充分就业。其实现这两个目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快且通胀高于Fed 2%的目标时，Fed将提高利率，这有助于提振USD价值。当通胀降至2%以下或失业率过高时，Fed可能会下调利率，这会对美元构成压力。

什么是量化宽松？它如何影响美元？

在极端情况下，Federal Reserve还可以印发更多美元并实施量化宽松（QE）。QE是指Fed在金融体系陷入停滞时大幅增加信贷投放的过程。这是一种非常规政策工具，通常在信贷枯竭时使用，因为银行出于对交易对手违约的担忧而不愿彼此放贷。当仅靠降息难以达到所需效果时，这是一种最后手段。它是Fed在2008年全球金融危机期间应对信贷紧缩的首选工具。其做法包括印发更多美元，并主要用这些资金向金融机构购买美国国债。QE通常会导致美元走弱。