人工智能风险持续构成压力，美元指数回吐开盘涨幅

• 美元因法国财政风险高开，但在人工智能风险影响下回吐涨幅。
• 生活成本上升引发社会动荡，法国国债收益率飙升至4.85%。
• 人工智能投资能否持续存在不确定性，令美元持续承压。

美元（USD）回吐了由法国国债收益率攀升推动的开盘涨幅，转为接近平盘。法国生活成本上升引发社会动荡，一度小幅提升了美元的避险吸引力；然而，由于市场对人工智能（AI）的担忧持续，美元未能借此进一步走高。

周一亚洲交易时段，衡量美元兑六种主要货币汇率表现的美元指数（DXY）从日内高点102.01回落后，在101.80附近持平。法国10年期国债收益率上涨1.55%，接近4.85%，距离本月早些时候创下的逾20年高点5%已不远。

据路透社报道，法国总统埃马纽埃尔·马克龙周日在全国电视讲话中，谴责生活成本抗议活动期间出现的“令人震惊”的暴力场面。此前一天，法国经历了多年来最严重的动荡之一。

由于人工智能行业投资周期能否持续存在不确定性，相关股票继续承压，美元未能守住此前的反弹涨幅。

在以美国为中心的避险冲击中，人工智能对美元的支撑被视为潜在弱点

华侨银行策略师强调，人工智能相关投资已成为美国宏观经济和市场表现的重要支撑，并指出：“人工智能支撑了美国经济增长、股市、收益率和美元。”不过，他们提醒，“这股助力也可能产生反向作用”。如果投资周期降温，“这些支撑因素也可能逆转，令美元即使在避险环境下也面临下行风险”。

华侨银行强调，“美元并不总能从避险情绪中受益”。当冲击以美国为中心时，“就像近期市场对人工智能融资的担忧一样，美国资产面临的压力可能盖过美元传统的避险吸引力”。他们认为，这一点意义重大，因为“人工智能已成为美国经济增长韧性的重要支柱”。

从外汇市场角度看，华侨银行将其描述为“一种不寻常的组合：避险情绪升温、美国国债收益率下降以及美元走软”。他们强调，“这并非投资者纷纷涌入美元的典型全球避险冲击”。相反，“如果压力源头集中在美国，对美国国债的避险需求可能压低收益率，而美国资产回报走弱则会降低美元的相对吸引力”。

目前，华侨银行认为，“最新一轮对人工智能的担忧只是整体投资趋势中的一次波折，而非趋势中断”。尽管“这些担忧看起来有些过度，但远未消散”，此次事件仍被视为“对外汇市场的一次有益提醒”。他们总结道：“美元在上涨过程中越是受益于人工智能驱动的美国经济增长韧性，一旦这一支撑开始减弱，其面临的风险敞口也就越大。”

货币政策方面，根据芝商所FedWatch工具，交易员仍确信美联储将在本月晚些时候的政策会议上维持利率不变。在多位官员表示不急于再次加息后，美联储维持利率不变的可能性上升。

美元指数技术分析

日线图上，美元现货指数交投于101.87，维持在101.65的20日指数移动平均线（EMA）上方，短期看涨格局依然稳固。指数走势持续受到这条上行均线的支撑，而相对强弱指数（RSI）报57，保持在中性水平50上方，表明上涨动能仍在延续，尚未进入超买状态。

下行方面，初步支撑位位于101.65附近的20日EMA，若明确跌破该水平，将表明多头力量减弱，并为更深幅度的调整回落打开空间。只要指数收盘守住这条均线，整体前景仍有利于逢低买盘入场；只要动能维持正向，涨势就有望进一步延续。

（本文的技术分析借助AI工具撰写。了解更多。）