美国9月非农就业人数预计将放缓

• 美国9月非农就业人数预计将增加9万人，此前8月曾大幅增加16.2万人。
• 失业率预计将维持在4.1%不变。
• 美国就业数据可能会影响市场对美联储10月可能加息的定价。

美国劳工统计局（BLS）将于周五12:30 GMT公布9月非农就业人数（NFP）数据。 

在投资者仍难以判断美联储（Fed）10月是否会加息之际，就业报告的潜在细节可能会影响市场对美国央行政策前景的评估，并推动美元（USD）的估值。 

非农就业报告有何看点？

投资者预计，9月NFP将增加9万人，此前8月曾大幅增加16.2万人。失业率预计将维持在4.1%不变，而以平均时薪（AHE）变化衡量的月度工资通胀预计也将持稳于0.3%。

在8月就业数据确认劳动力市场状况健康之后，美联储如市场预期在9月会议上将政策利率上调25个基点（bps）。美国央行在政策声明中指出，就业增长与劳动力规模保持同步，失业率变化不大。重申这一观点时，美联储主席Kevin Warsh表示，失业率仍处于低位，同时职位空缺和工时有所增加，并补充称：“美联储职责范围中与劳动力相关的一侧状况良好。”

TD Securities表示：“在8月数据强劲之后，9月NFP可能放缓至5万人，失业率升至4.2%。”该行将放缓主要归因于“季节性因素的逆转”，并指出“私营部门就业人数为5万人，可能主要由医疗保健以及休闲&酒店业带动”，而“持平的政府就业将受到地方招聘逆转的拖累”。TD还预计，“AHE环比可能仅温和增长0.1%（同比3.0%）”，失业率则会“随着劳动参与率上升而走高”。总体而言，TD强调，将“忽略报告中因季节性因素和参与率上升而体现出的鸽派倾向”，并认为较疲软的 headline 数据对更广泛的政策前景意义可能有限。 

美国8月非农就业数据将如何影响EUR/USD？

在美联储9月会议之后，决策者的鹰派言论以及美国强劲的宏观经济数据发布，推动了市场对10月连续加息的预期，并支撑了美元。S&P Global制造业和服务业采购经理人指数（PMI）分别升至57和58.7，显示私营部门商业活动保持健康扩张。 

费城联储主席Anna Paulson表示，他们可能需要再次加息，并解释称，尽管9月加息强化了抗击通胀的立场，但潜在通胀仍然“顽固地高企”。同样，芝加哥联储主席Austan Goolsbee警告称，AI带来的未来生产率提升存在“当前经济过热的高风险”。此外，他强调巨额财政赤字、通胀目标长期超调，以及有必要重新审视忽略供给冲击的逻辑，这些都表明其倾向于更紧缩的政策立场。

CME FedWatch Tool显示，市场对10月加息的概率本周早些时候一度升向70%，但随后回落，此前美国经济分析局报告称，美联储偏好的通胀指标——核心个人消费支出（PCE）物价指数——8月同比上涨3%，与7月持平，且明显低于市场预期的3.3%。 

在当前市场环境下，若NFP再次高于10万人，可能会重新点燃市场对下次会议加息的预期，并推动美元开启新一轮上涨，从而令EUR/USD在周末前转而下行。相反，若数据显著不及预期、低于5万人，可能会在第一时间打压美元。若数据介于5万至10万人之间，则对市场对美联储利率前景的定价影响可能有限。

OCBC分析师指出，“近期初请失业金数据持续走低，表明劳动力市场状况依然稳健”，并警告称，“非农就业数据出现上行意外的风险似乎正在增加。”他们认为，“强于预期的就业报告可能会进一步强化市场对美联储继续收紧政策的预期，使美国国债收益率维持高位，并为美元提供额外支撑”，凸显了本周美国劳动力市场数据对美元短期走势的重要性。 

FXStreet欧洲时段首席分析师Eren Sengezer对EUR/USD给出了简要技术前景： 

“EUR/USD的短期技术前景显示偏空，因为其交易价格远低于100日和200日简单移动平均线（SMA）以及下降趋势线。不过，日线图上的相对强弱指数（RSI）位于20下方，表明市场处于超卖状态。”

“下行方面，1.1145（静态水平）是下一个关键支撑位，其后是1.1000（静态水平、整数关口）。上行方面，首个重要阻力位可能位于1.1460（静态水平、布林带中轨），其后是1.1520（100日SMA）和1.1615（200日SMA、下降趋势线）。”