
德国商业银行亚洲外汇团队强调,越南盾(VND)短期前景偏建设性,受到强劲的外国直接投资(FDI)流入和稳健增长的支撑。USD/VND维持在25,994附近,低于7月高点,使VND年初至今上涨约1.2%。不过,更高的油价、不断扩大的贸易逆差以及高企的美国收益率,被认为将限制其大幅升值,而越南国家银行(SBV)则专注于平衡增长与通胀。

“9月CPI同比上涨5.1%,高于8月的4.9%,符合市场预期,并推动1月至9月平均通胀升至4.52%,略高于政府4.5%的目标。”
“鉴于已实现的FDI表现强劲且经济增长稳健,VND短期前景仍相对具有建设性,但更高的油价、不断扩大的贸易逆差以及仍处于高位的美国收益率,意味着不应预期其会出现显著升值。随着通胀高于目标且信贷快速扩张,SBV可能仍将专注于在支持增长与控制通胀、银行体系流动性以及汇率稳定之间取得平衡。”
“这表明,最新一轮整体CPI加速上涨仍主要由供给端因素驱动。然而,随着资本形成增长超过20%、消费依然强劲增长且产能约束开始显现,需求端通胀风险正变得更加明显。再加上油价高企,尽管政府设定了激进的增长目标,这也压缩了SBV提供额外货币支持的空间。”
“在外汇市场方面,USD/VND昨日持稳于25,994附近,维持在7月高点26,340下方,使VND年初至今兑USD上涨约1.2%。”
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