澳大利亚高企的通胀为何可能重新点燃澳大利亚储备银行加息辩论

澳元（AUD）正在权衡高于预期且更具黏性的国内通胀，与更广泛的全球市场波动之间的影响。尽管即将公布的第二季度通胀数据可能重新点燃围绕澳洲联储（RBA）近期加息的讨论，但全球科技股和AI相关股票近期回调削弱了风险偏好，推动这一高贝塔货币走低。此外，RBA行长Michele Bullock的谨慎表态也抑制了市场对立即采取政策行动的预期，使市场焦点转向今年稍晚可能出现的加息。

CPI预期升温令RBA加息讨论持续升温

根据TD Securities策略师的说法，国内通胀仍处于高位。该行预计，RBA偏好的核心CPI修剪均值指标将在第二季度环比上升0.9%，高于第一季度的0.8%，从而推动年度核心通胀升至3.7%。此外，预计6月整体通胀将录得同比4.2%，高于市场普遍预期的4.0%。随着租金和新住宅购买等住房相关分项持续带来上行压力，若通胀数据偏热，将继续促使RBA考虑进一步收紧政策。

更高的租金和新住宅购买成本给我们的预测带来上行风险，而若CPI修剪均值表现强劲，在劳动力市场仍具韧性的情况下，将引发市场对近期再次加息的讨论。

科技板块回调与RBA谨慎基调抑制AUD动能

MUFG指出，澳元近期承压下跌，原因是全球避险情绪蔓延至股市。作为一种高度依赖风险偏好的高贝塔货币，且此前明显受益于全球AI基础设施建设，AUD尤其容易受到芯片股和科技股回调的冲击。与此同时，RBA行长Michele Bullock的讲话并未明确释放最早于下个月加息的信号，抑制了短期鹰派押注，并强化了市场对今年稍晚仅加息一次的定价。

澳元隔夜也因RBA行长Bullock的言论而受到打压，她并未强烈暗示他们计划最快于下个月再次加息。

银行预计通胀将支撑RBA收紧政策，但风险情绪转弱限制涨幅

各家银行预计，当前环境将呈现强劲国内基本面与不断变化的全球情绪相碰撞的局面。TD Securities预计，顽固的核心通胀和住房成本压力将使RBA保持高度警惕，如果即将公布的CPI数据超预期上行，进一步加息的大门仍将敞开。与此同时，MUFG强调，尽管澳元年内迄今仍获得有力支撑，但短期上行空间仍将受到全球科技股回调以及RBA审慎做法的限制，使加息预期继续集中在今年下半年。

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