WTI原油在OPEC会议前回升至83美元上方
- WTI原油周五上涨0.76%，在从盘中低于80.00美元的低点反弹后，交投于约83.30美元附近。
- 经霍尔木兹海峡的航运流量部分恢复，缓解了部分供应担忧，但中东地区持续紧张的局势继续支撑油价。
- 市场目前聚焦于本周末的OPEC+会议，生产计划仍与海湾地区的出口状况密切相关。
West Texas Intermediate (WTI) US Oil周五走高，在从盘中低于80.00美元的低点大幅反弹后，上涨0.76%至约83.30美元。原油已收复部分周内跌幅，并有望在接近本周开盘水平的位置结束本周，此前本周初曾出现看跌跳空。
随着投资者重新评估霍尔木兹海峡航运中断的影响，市场情绪有所改善。根据CommBank的数据，这条战略水道上的油轮通行量已恢复至冲突前水平的约30%-35%。如果流量进一步普遍恢复，全球供应压力可能缓解，这也解释了近期波动性加剧的部分原因。
不过，地缘政治风险仍继续为油价提供强劲支撑。伊朗与美国（US）之间持续紧张的关系仍是主要不确定性来源，而对能源基础设施和关键航运路线的威胁也继续使市场维持地缘政治风险溢价。
基本面同样仍具支撑作用。美国能源信息署（EIA）最新数据显示，美国原油库存降幅大于预期，凸显市场仍然偏紧且库存水平相对较低。
与此同时，投资者正等待本周末石油输出国组织及其盟友（OPEC+）会议召开。多位分析师预计，该组织将批准适度上调9月产量目标，但他们强调，这些增产措施的落实在很大程度上将取决于霍尔木兹海峡能否保持开放，以及海湾产油国能否全面恢复出口流量。
中东紧张局势和受限流量令原油市场维持紧张
根据TD Securities的说法，“能源市场的供应形势仍然受限”，经由“霍尔木兹海峡、曼德海峡和俄罗斯的流量都仍明显受限，全球海运出口再次处于自战争开始以来的最低水平附近”。该行认为，这种“流量减少和全球能源市场收紧”将“支持原油进一步上行”，尽管整个大宗商品板块的持仓情况仍然不一。TD指出，“CTA今日在原油市场较为安静，但若Brent crude升破91.60美元/桶，可能转为温和买家”，并补充称，“CTA可能转为Brent crude oil的买家，但当日则是汽油的卖家”，即“CTA当日正在卖出RBOB gasoline”。
Commerzbank同样强调，“中东冲突在地区层面的升级显然给全球石油市场带来了额外压力”，并警告称，该地区局势发展“在未来几周内很可能仍将是大宗商品市场情绪和油价的关键驱动因素”。该行认为，“鉴于当前局势以及缺乏明确的缓和信号，油价短期内可能维持高位”，但同时提醒称，“最近几周已经表明，即便美伊关系出现试探性进展，也可能对油价施加显著下行压力”。
在供应方面，Commerzbank提到最新的OPEC消息，指出“本周日，OPEC+七个核心成员国将举行会议，预计将再次把9月产量目标上调约18.8万桶/日，之后可能暂停进一步增产”。不过，该行强调，“此前宣布的增产措施最终能否落实，取决于霍尔木兹海峡能否保持开放，以及海湾产油国能否恢复出口流量”。与此同时，该行指出，“这凸显了美国库存状况正日益趋紧，这可能限制原油出口空间”，从而进一步强化了全球市场正在收紧这一更广泛的叙事。
