英镑：英国央行面临劳动力市场信号混杂——德意志银行
作者 FXStreet Insights Team
更新: 21 Apr 2026
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德意志银行首席英国经济学家桑杰·拉贾（Sanjay Raja）评估了最新的英国劳动力市场数据，认为表面上较为强劲，但内部仍然脆弱。他指出失业率意外下降和工资增长放缓，这可能会让英国央行（BoE）感到宽慰。
德意志银行首席英国经济学家桑杰·拉贾（Sanjay Raja）评估了最新的英国劳动力市场数据，认为表面上较为强劲，但内部仍然脆弱。他指出失业率意外下降和工资增长放缓，这可能会让英国央行（BoE）感到宽慰。然而，他强调工资单人数下降、裁员增加和招聘意愿减弱，认为英国劳动力市场仍存在闲置劳动力，且依然脆弱。
更强劲的总体就业数据掩盖了疲软
“英国继续保持好于预期的数据表现。继2月份GDP大幅增长后，劳动力市场也随之表现良好。失业率意外下降至4.9%——未达到市场预期的持平（5.2%）。”
“尽管劳动力市场似乎在伊朗冲突中表现更好，但我们仍对任何乐观情绪保持谨慎。事实上，除了失业率这一总体数据之外，内部仍有疲软迹象持续存在。”
“初步的英国税务及海关总署（HMRC）工资单数据显示，员工人数减少了1.1万（2月26日的数据也被下调至减少6千）。劳动力调查显示，截至2月26日的三个月内，裁员人数增加了13.6万。”
“对货币政策委员会（MPC）来说也有一些积极消息。在工资方面，平均周薪（AWE）常规工资增长继续放缓——同比三个月增长降至3.6%。私营部门常规工资增长放缓更明显，降至3.2%（同比三个月）。”
“总体来看，我们认为今天的数据不会改变英国央行对劳动力市场的看法。尽管失业率读数大幅改善，但潜在疲软依然存在。劳动力市场仍有闲置。”
（本文借助人工智能工具撰写，并由编辑审核。）
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