什麼是外匯交易及其運作方式

重點摘要

• 外匯（Forex, FX）是一個24小時、每週五天的場外交易市場，貨幣以貨幣對形式交易（例如EUR/USD），每日成交量超過9.6兆美元。

• 每個報價顯示基礎貨幣以報價貨幣的價格；買賣差價（Bid-Ask Spread）是主要的交易成本之一。

• 價格變動以點（Pips）計量（大多數貨幣對為0.0001，日圓貨幣對為0.01），而手數大小決定點值及整體盈虧。

• 交易者可做多或做空，槓桿保證金讓您能控制更大倉位，但同時也放大損失，因此倉位管理及止損設定至關重要。

什麼是外匯交易？

外匯交易,又稱為外匯買賣或FX交易，指同時買入一種貨幣並賣出另一種貨幣，期望從匯率變動中獲利。所有外匯交易均以貨幣對形式進行，如EUR/USD。外匯市場全天候開放，每週五天交易，涵蓋

主要金融中心如倫敦、紐約及東京，外匯市場交易時間，日交易量超過9.6兆美元。    

外匯交易如何運作？

外匯交易類似於任何資產交換交易，通常通過線上交易平台進行，如MetaTrader 4 (MT4)。

在此過程中， 外匯交易者 同時買入一種貨幣並賣出另一種貨幣。貨幣對的市場價格反映購買一單位基礎貨幣所需的報價貨幣數量。

例如，若 GBP/USD 報價為 1.2500，表示 1英鎊 相當於 1.25美元。

每種貨幣均以三字母代碼標識，簡化交易執行。以下是常見貨幣代碼：

• USD – 美元
• EUR – 歐元
• GBP – 英鎊
• JPY – 日圓
• AUD – 澳幣

這些代碼幫助交易者快速識別並高效交易貨幣對。

圖1：展示不同獨特貨幣代碼

外匯交易基礎

什麼是貨幣對？

貨幣對，又稱外匯貨幣對，是兩種不同貨幣的報價，第一種貨幣為基礎貨幣，第二種為報價貨幣。匯率顯示購買一單位基礎貨幣所需的報價貨幣數量。 

例如，在EUR/USD貨幣對中，歐元為基礎貨幣，美元為報價貨幣，表示購買一歐元需要多少美元。

什麼是主要貨幣對？

主要貨幣對是外匯市場中交易最頻繁的貨幣對，且均包含美元（USD）。 

它們以高流動性、緊密點差及高交易量著稱，七大主要貨幣對為EUR/USD、USD/JPY、GBP/USD、AUD/USD、USD/CAD、USD/CHF及NZD/USD。

圖2：展示主要貨幣對

次要及奇異貨幣對

• 次要貨幣對：由主要貨幣組成但不包含美元（例如EUR/GBP、GBP/JPY）
• 奇異貨幣對：由主要貨幣與新興市場或較小經濟體貨幣組成（例如USD/TRY、EUR/ZAR）

理解貨幣對報價

每個貨幣對報價包含兩個價格：

• 買價（Bid）：您可賣出基礎貨幣的價格
• 賣價（Ask）：您可買入基礎貨幣的價格

兩者之間的差價稱為 點差（Spread），是外匯交易的主要交易成本之一。

基礎貨幣與報價貨幣

圖3：展示基礎貨幣與報價貨幣

在貨幣對EUR/USD中：

• EUR為基礎貨幣
• USD為報價貨幣

匯率顯示購買一單位基礎貨幣（EUR）所需的報價貨幣（USD）數量。例如，若EUR/USD報價為1.2000，表示1歐元可兌換1.20美元。

什麼是外匯中的點（Pips）與手數（Lots）？

圖4：展示一個點（Pip）

什麼是外匯點（Pip）？

外匯點（Pip，百分點）是外匯交易中最小的標準價格變動單位：對大多數貨幣對而言：價格變動0.0001（第四位小數）對日圓貨幣對：價格變動0.01（第二位小數）

• 例如，若EUR/USD從1.2000變動至1.2001，即為移動了一個點。點分（Pipettes）為十分之一點，顯示於大多數貨幣對的第五位小數。

  
  

  
  

  如何計算外匯點數？

  計算點數時，找出兩個價格水平的差異。大多數貨幣對中，第四位小數代表一個點。對於美元為報價貨幣的貨幣對（如EUR/USD），點值計算為手數乘以0.0001。

  對於美元為基礎貨幣的貨幣對（如USD/EUR），先將0.0001除以當前匯率，再乘以手數。

  
  

  標準手數點值計算範例

  貨幣對範例：EUR/USD

  倉位大小：1標準手=10萬歐元

  匯率=1.2000

  一點變動（0.0001）=100,000 x 0.0001 = 10美元

  
  

  若交易迷你手（10,000單位），一點=1美元。

  若交易微型手（1,000單位），一點=0.1美元。

  什麼是外匯交易中的手數？
  

  
  圖5：展示一手

  在外匯交易中， 手數 指標準化的交易單位，一標準手等於基礎貨幣的100,000單位。 手數大小直接影響點值。以EUR/USD標準手為例，每點變動代表10美元的價值變化。
  

  

  盈虧計算

  
  計算外匯交易潛在盈虧：多頭（買入）計算公式： 盈虧 =（平倉價 - 開倉價）× 手數 × 交易手數
   
  空頭（賣出）計算公式： 盈虧 =（開倉價 - 平倉價）× 手數 × 交易手數

   

  計算範例

  交易情境：

  • 貨幣對：EUR/USD

  • 開倉：買入1標準手（100,000單位）於1.2000

  • 平倉：賣出於1.2050

  • 計算： (1.2050 - 1.2000) × 100,000 = 500美元利潤

  • 什麼是外匯交易者？
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  外匯交易者是指參與外匯市場，通過買賣貨幣對以期從匯率變動中獲利的人。交易者可能是個人零售交易者或機構交易者，如銀行和對沖基金。

  如何成為外匯交易者？

  成為外匯交易者的幾個關鍵步驟：

  
  

  1. 學習基礎知識

  研究、學習並理解外匯交易的核心概念，如貨幣對、點數、手數、點差、槓桿、保證金及市場運作方式。 TMGM’交易學院 提供全面的相關課程。 

  
  

  2. 選擇有信譽的交易經紀商

  進行線上外匯交易需透過經紀商。為確保安全可靠，請選擇受監管、持牌且費用結構透明的經紀商。TMGM符合這些標準。 

  
  

  3. 開設並設置交易帳戶

  建議先使用模擬帳戶，利用虛擬資金練習交易，避免真實資金風險。TMGM提供 模擬帳戶 ，可交易真實外匯貨幣對，無資金風險。

  
  

  4. 從小手數開始交易並逐步擴大

  開始交易時，建議使用小手數以限制風險，並避免過度槓桿。一旦熟悉交易技巧，可逐步增加交易規模。

  
  

  5. 持續學習外匯交易

   關注市場動態、最新新聞、經濟決策及央行公告，並不斷優化交易策略。 

  
  

  什麼是外匯交易中的槓桿與保證金？

  什麼是外匯槓桿？

  
  

  槓桿 使外匯交易者能以相對較小的資金控制較大倉位。槓桿以比例表示，如30:1，意味著您可控制比投入資金大30倍的倉位。

  槓桿是一把雙刃劍：

  • 它放大有利市場變動帶來的潛在利潤
  • 同時也放大不利市場變動帶來的潛在損失
  • 什麼是外匯保證金？
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  外匯保證金 是開立及維持槓桿倉位所需的押金，作為槓桿交易部分的擔保。

  保證金類型

  • 初始保證金： 開倉所需的全倉位價值百分比。例如30:1槓桿下，初始保證金為總倉位價值的3.33%。
  • 維持保證金： 維持倉位所需的最低帳戶餘額。若因虧損帳戶權益低於此水平，可能會收到追加保證金通知，或倉位被強制平倉（止損出場）。
  • 如何計算外匯保證金
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  以EUR/USD交易為例：

  • 倉位大小：1標準手（100,000歐元）
  • 當前匯率：1.2000
  • 倉位價值（美元）：120,000
  • 槓桿比例：30:1
  • 初始保證金需求：120,000 ÷ 30 = 4,000美元
  • 您至少需在帳戶中有4,000美元才能開立此倉位。
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  槓桿風險管理

  槓桿可放大潛在收益與損失，使風險管理成為可持續交易策略的關鍵。

  • 倉位管理：為避免過度曝險，建議每筆交易風險控制在總資金的1-2%以內。
  • 止損單：務必設置止損單，明確定義每筆交易可接受的最大損失，防止突發市場波動導致重大資金損失。
  • 風險報酬比：優先選擇風險報酬比有利的交易，通常目標為1:2以上，確保成功交易能彌補潛在損失。
  • 降低槓桿：雖然經紀商可能提供高槓桿，但建議使用低於最大槓桿以降低風險曝險，避免不必要的強制平倉。
  • 壓力測試：評估不同市場條件（包括高波動性）對槓桿倉位的影響，幫助交易者預備應對意外價格波動並調整策略。
  • 有效的槓桿管理確保風險可控及交易的長期可持續性。
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  什麼是外匯市場

  外匯交易為去中心化的場外交易（OTC）市場。交易非透過集中交易所，而是銀行、經紀商、機構及零售交易者間電子方式直接進行。
  

  

  圖6：展示每日外匯交易量 

  外匯交易的演變

  現代外匯市場 自起源以來經歷重大變革：

  • 1970年代前： 布雷頓森林協議下的固定匯率制度

  • 1971年： 布雷頓森林體系崩潰後轉向浮動匯率

  • 1980至1990年代： 電子交易平台引入及機構參與擴大

  • 2000年代初： 線上零售外匯經紀商興起，普及個人交易者參與

  • 現今： 先進的算法交易、行動平台及與其他資產類別整合

  • 當今外匯市場為一個複雜生態系統，中央銀行、商業銀行、投資機構、企業及零售交易者在全球市場持續互動。
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  什麼驅動外匯市場？

  經濟因素

  中央銀行政策

  中央銀行在貨幣政策制定中扮演關鍵角色，直接影響貨幣價值。利率為主要工具

  經濟指標

  影響外匯市場的主要經濟數據發布：
  
  

  地緣政治事件

  • 選舉：政治變動可能預示政策改變，影響貨幣
  • 貿易協議/爭端：影響國家間經濟關係
  • 區域衝突：造成市場不確定性及風險厭惡
  • 監管變動：新金融規範可能影響資本流動

  市場心理

  市場情緒

  市場情緒反映交易者整體態度，影響價格走勢超越基本面數據，對短期趨勢及動量市場尤為重要。

  
  

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