本週前瞻：期中選舉、非農就業報告、澳洲央行利率決策與 Apple 財報

上週市場行程密集，五家央行公布利率決策，其中聯準會、歐洲央行及日本央行均維持利率不變，紐西蘭央行意外按兵不動，加拿大央行則宣布升息。科技企業財報也接連出爐，Alphabet、Amazon 和 Intel 等公司的業績加劇了科技股賣壓。

本週市場可能面臨震盪，AI 交易雜音不斷之際，美國期中選舉、非農就業報告及 Apple 財報均成為焦點。澳洲央行與英國央行也將公布利率決策。

美國期中選舉

週二的美國期中選舉將決定國會是否從共和黨全面掌控，轉為兩黨分掌權力的分立政府局面。

市場預期民主黨將拿下眾議院，但能否同時贏得參議院控制權，仍有疑問。

若民主黨掌控參眾兩院，可能加強對銀行、加密貨幣及科技企業的監管。不過，川普仍保有否決權，以及在移民、關稅和外交政策等領域的行政權力，這將限制立法變革的幅度。民主黨勝選可能不利美股，而在財政政策趨緊、經濟成長放緩的預期下，美國公債殖利率與美元也可能承壓。

若共和黨維持控制權，可能有利於國防支出及放寬監管，但也會加深市場對關稅與財政赤字的擔憂。

若共和黨勝選，市場可能擔心關稅將推升通膨，並促使央行進一步升息，帶動美國公債與美元上漲。

民主黨掌控眾議院、共和黨掌控參議院，形成「政治僵局」，可能是對市場最有利的結果。這可能限制支出與監管政策的變動，並使不確定性維持在低檔。這種結果可能有利美股，但對美元與美國公債構成壓力。

美國非農就業報告

聯準會一如預期維持利率不變，但釋出的訊息不如預期鷹派，市場預期 12 月升息的機率已從會前的 84% 降至 75%。即使核心個人消費支出物價指數（PCE）顯示通膨率升至 3.1%，第三季 GDP 成長率也達到優於預期的 3.4%，升息預期仍有所降溫。

聯準會主席凱文．華許表態將耐心觀望，並指出在採取下一步行動前，需要更多數據與資訊，因此市場焦點將集中在週五的非農就業報告。

9 月報告表現令人失望，新增就業人數放緩至 2.9 萬至 13.3 萬人，不及預期的 9 萬人。不過，綜合採購經理人指數（PMI）的就業分項指數創下 2022 年以來第二快增速。加上初領失業救濟金人數下降，顯示數據優於預期的可能性較高。

在週五報告公布前，週一將公布 ISM 製造業 PMI，週三則有 ISM 服務業指數及 ADP 就業報告，可望提供進一步線索。

強勁的就業數據可能引發黃金新一波跌勢，目前金價正處於 2026 年低點。

澳洲央行利率決策

澳洲央行在 9 月 29 日會議上升息 25 個基點後，預計將再升息 25 個基點，使利率升至 4.85%。目前市場定價反映的升息機率為 85%。

最新通膨數據顯示，整體通膨年增率由 8 月的 4% 加速至 4.3%。截尾平均通膨率也小幅升至 3.6%，兩項指標均遠高於澳洲央行 2% 至 3% 目標區間的上限。

市場預期澳洲央行在 2027 年再度升息的機率僅有 50%。因此，央行必須在升息的同時釋出鷹派訊號，才能讓市場相信未來一年仍可能進一步升息，並推動 AUD/USD 朝 0.71 邁進。

總體經濟行事曆上的其他事件包括英國央行利率決策及歐元區通膨數據。

Apple 財報

Apple 將於週一盤後公布財報。迄今 Apple 在科技股拋售潮中展現韌性，股價攀上歷史新高。不過，關鍵問題在於其獲利能否支撐高昂的估值。

市場預期每股盈餘為 1.98 美元，營收為 1,134 億美元，年增 10%。iPhone 營收預計為 565 億美元，約占總營收的一半。服務業務營收預計為 316 億美元，有助支撐利潤率，整體毛利率預估約為 48%。

服務業務仍是推升利潤率的主要動力。若公司維持財測，且毛利率高於 47%，應可讓投資人相信這波漲勢有基本面支撐。