155.00：為何日圓剛剛突破了可能界定新區間的關鍵水準

USD/JPY 已跌破關鍵的 155.00 心理關卡，出現明顯技術性破位；在假期期間流動性清淡、套利交易部位平倉，以及市場再度聚焦日本貨幣政策框架的背景下，跌勢延伸至 153.00 附近。匯價跌穿先前由干預所支撐的價位，令市場措手不及，短線焦點轉向 152.00 與 150.00 附近更深一層的技術支撐目標。儘管分析師承認，此波走勢主要是由日圓（JPY）自身因素所驅動，而非廣泛美元（USD）情緒出現基本面崩潰，但失守 155.00 仍可能使該貨幣對建立新的更低交易區間。

跌破 155.00 心理關卡，恐開啟新的更低區間

MUFG 的 Teppei Ino 強調，該貨幣對跌破 155.00 —— 此前在多次干預後一直是關鍵支撐 —— 代表一個重大的技術轉折點。美國財政部長 Scott Bessent 呼籲日本擺脫再通膨政策設定的言論，也進一步加速部位平倉，使更深的回撤水準明確進入市場視野。

「USD/JPY 於 9 月 7 日跌破具有重要心理意義的 155 水準……從技術面來看，該貨幣對也一度跌破其升勢的 38.2% 回撤位，即 154.50 上方。這使 1 月低點 152.50 下方，以及 50% 回撤位 151.50 上方，成為市場關注焦點。至少在 USD/JPY 未能迅速重返 155 上方的情況下，市場可能轉入一個以 155 為上緣的新區間。」

套利交易平倉與假期流動性推動日圓升勢朝 150.00 邁進

ING 的 Francesco Pesole、Frantisek Taborsky 與 Chris Turner 從戰術角度指出，儘管流動性清淡放大了跌向 153.00 的拋售，但逆勢對抗這波動能相當危險。進一步的套利交易平倉可能迅速將該貨幣對推向 152.0 的主要支撐，最終甚至下探 150.0，儘管強勁的美國非農就業數據與高能源價格仍持續為美元提供潛在支撐。

「儘管短期基本面顯示這波走勢可能反應過度，但逆勢而為仍然存在風險，尤其是在套利交易進一步平倉空間仍在的情況下。下一個有意義的支撐位要到 152.0 才會出現……若跌破該水準，可能很快打開通往 150.0 的空間……我們仍認為，短期內美元的看漲理由最終將顯得更強，不過本週五公布的美國 CPI 仍是明確的風險事件。」

綜合兩家機構的分析，隨著部位平倉推動 USD/JPY 明顯跌破 155.00 底部，該貨幣對短期正面臨嚴峻的技術壓力。MUFG 警告，若無法迅速收復 155.00，該水準將鞏固為較低交易區間中的關鍵阻力上限，並指向 152.50 與 151.50。與此同時，ING 認為，儘管廣泛的美國經濟基本面——包括 100 美元油價與穩健的就業數據——最終應會重新支撐美元走強，但日圓當前這波升勢的動能，仍為進一步下探 152.00 與 150.00 留下空間。

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