澳幣因 PMI 放緩而持續承壓

澳洲9月製造業、服務業與綜合PMI全面走弱，對澳幣構成沉重壓力。
隨著聯準會暗示今年可能進一步升息，美元走強。
在美國PMI數據公布前，市場已計入12月聯準會升息近89%的機率。

AUD/USD連續第三個交易日走低，週三亞洲時段交投於0.7110附近。澳洲公布9月S&P Global採購經理人指數（PMI）初值後，澳幣（AUD）兌美元（USD）持續承壓，令AUD/USD維持疲弱。

此次放緩涵蓋主要產業：製造業PMI由前值52.0降至49.3，落入萎縮區間；服務業PMI則由53.2回落至51.4。因此，澳洲綜合PMI由前值52.7降至50.8。

進一步加重AUD/USD壓力的是美元（USD）走強，背後推動力來自聯準會偏鷹派的政策前景。美國央行近期將基準利率目標上調25個基點至3.75%–4.00%區間，決策官員並暗示年底前仍可能再度升息。

金融市場正積極反映這一路徑，CME FedWatch Tool顯示，隨著交易員將焦點轉向週三稍晚即將公布的美國PMI初值，12月升息機率已接近89.2%。

Collins警示通膨上行風險，支持聯準會採取更具限制性的立場

聯準會的Collins發表了明顯更偏鷹派的言論，FXS Speechtracker評分為8.1，高於歷史平均的6.6，凸顯其對近期政策行動的支持力道更強。她強調支持上週的升息決定、通膨明顯高於2%的可能性上升，以及聯邦基金利率需「略為更具限制性」，這些都清楚顯示其傾向維持更緊縮的金融環境，尤其是在勞動市場被視為處於更穩健基礎的情況下。整體而言，此番談話強化了聯準會在通膨長時間過高後，願意優先推動物價穩定及時回歸的立場，而這樣的背景通常有利於美元與殖利率。

FXS Fed Sentiment Index上升0.53點至150.49，穩居鷹派區域，並與偏高的FXS Speechtracker讀數一致。FXS Fed Sentiment Index此次上行，確認Collins的發言進一步強化了市場對限制性政策將持續的預期，而這種配置往往有助於美元相對低殖利率貨幣維持支撐。

澳幣常見問題

哪些關鍵因素會驅動澳幣走勢？

影響澳幣（AUD）最重要的因素之一，是澳洲儲備銀行（RBA）所設定的利率水準。由於澳洲是資源豐富的國家，另一項關鍵驅動因素是其最大出口商品——鐵礦石的價格。中國作為澳洲最大的貿易夥伴，其經濟健康狀況也是重要因素，此外還包括澳洲的通膨、經濟成長率以及貿易收支。市場情緒——也就是投資人是在承擔更多風險資產（risk-on），還是尋求避險資產（risk-off）——同樣會影響澳幣，其中risk-on通常對AUD有利。

澳洲儲備銀行的決策如何影響澳幣？

澳洲儲備銀行（RBA）透過設定澳洲銀行彼此間拆借的利率水準來影響澳幣（AUD）。這會進一步影響整體經濟中的利率水準。RBA的主要目標是透過上調或下調利率，將通膨率維持在2%至3%的穩定區間。相較其他主要中央銀行，較高的利率有助支撐AUD；反之，較低的利率則不利AUD。RBA也可透過量化寬鬆與量化緊縮來影響信用條件，前者偏空AUD，後者則偏多AUD。

中國經濟狀況如何影響澳幣？

中國是澳洲最大的貿易夥伴，因此中國經濟的健康狀況對澳幣（AUD）的價值具有重大影響。當中國經濟表現良好時，會向澳洲購買更多原物料、商品與服務，從而推升對AUD的需求並帶動其升值。反之，若中國經濟成長不如預期，情況則相反。因此，中國成長數據若出現正面或負面意外，往往都會直接影響澳幣及其相關貨幣對。

鐵礦石價格如何影響澳幣？

根據2021年的數據，鐵礦石是澳洲最大的出口商品，每年出口額達1,180億美元，而中國是其主要出口目的地。因此，鐵礦石價格可能成為澳幣的重要驅動因素。一般而言，若鐵礦石價格上漲，AUD也會走升，因為市場對該貨幣的總體需求增加。若鐵礦石價格下跌，情況則相反。鐵礦石價格上漲通常也意味著澳洲更有可能出現正向貿易收支，這同樣有利於AUD。