巴西雷亞爾：降息可能支撐 BRL 兌美元走勢 - 法國興業銀行
法國興業銀行策略師觀察到，巴西里亞爾（BRL）大致忽略了較疲弱的通膨數據，而這些數據仍支持巴西中央銀行（BCB）於9月降息，之後在選舉前暫停行動。更廣泛的寬鬆週期可能吸引債券資金流入並支撐BRL，預計USD/BRL將維持在狹幅區間內波動，並凸顯5.05/5.04附近的關鍵支撐。
疲弱通膨支持寬鬆週期
「在拉丁美洲，BRL大致忽略了利多的通膨數據，這使BCB有望在9月降息。我們認為之後將在選舉前暫停行動。8月中旬IPCA通膨率由7月中旬的4.52%放緩至4.24%。」
「我們的經濟學家指出，除了家居用品和通訊之外，通膨降溫是全面性的。月減0.4%為四年來最大降幅，可能顯示需求走弱，同時食品價格正常化。」
「這次低於預期的結果應會鞏固BCB於下月降息的預期，並為更長的寬鬆週期打開空間，這將提振債券投資組合資金流入及BRL。10年期巴西本幣公債殖利率已由本月稍早的14.80%降至14.50%。中期通膨預期可能仍將與選舉結果緊密連動。」
「若聖嬰現象擾亂全球收成，BRL也可能從該國的對外貿易與農產品出口地位中獲得支撐。」
「Banxico在昨日發布的季度報告中，將2026年GDP成長預測由1.1%上調至1.5%，並將通膨達到3%目標的時間點由2027年第二季延後至2027年第四季。」
「就USD/BRL而言，短期內狹幅區間可能持續，因投資人在總統選舉投票後前傾向維持較輕部位；本月稍早觸及的5.05/5.04附近低點是關鍵支撐。」
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