儘管地緣政治緊張局勢升溫，英鎊仍因 BRC 同店零售銷售數據而走強

• 9月 BRC 同店零售銷售年增率加速至 1.0%，優於市場預期，帶動 GBP/USD 上漲。
• 中東緊張局勢與升息預期升溫，持續支撐避險型美元需求。
• 市場正等待美國關鍵通膨數據與 Fed 官員談話，以研判未來政策方向。

GBP/USD 在前一交易日錄得溫和跌幅後小幅走高，週二亞洲時段交投於 1.3220 附近。英國零售協會（BRC）公布同店零售銷售數據後，英鎊（GBP）走強，帶動該貨幣對上揚。9 月銷售年增 1.0%，優於預期的 0.7%，也高於前月的 0.5%。此外，整體零售銷售增幅由 0.7% 加快至 1.3%，但仍低於 12 個月平均的 1.5%。

儘管如此，GBP/USD 仍可能面臨壓力，因美元（USD）可能反彈。沙烏地阿拉伯利雅德機場遭遇致命攻擊，引發中東緊張局勢升級，可能重新推升市場對美元這一避險貨幣的需求。

由沙烏地阿拉伯領導、對抗葉門受伊朗支持胡塞武裝的聯軍證實，針對沙國目標區域的無人機與飛彈襲擊仍在持續；與此同時，葉門武裝部隊警告旅客，除麥加與麥地那外，沙國領空與機場皆不安全。另一方面，交易員也持續關注潛在供應面的發展，包括俄羅斯柴油供應增加的可能性，以及俄烏能源停火的前景。

在美國貨幣政策方面，市場普遍預期聯準會將在即將召開的會議上維持利率不變，同時押注 12 月還會再升息一次。這是在 Fed 9 月升息之後的延續，該次升息是自 2023 年以來的首次升息。

展望後市，投資人正將焦點轉向即將公布的成屋銷售數據，以及聯準會官員 Christopher Waller、Tom Barkin 與 Susan Collins 的預定談話。這些更新發布之際，正值週三 9 月通膨報告出爐前夕，而該報告預計將在塑造 Fed 下一步政策決策上扮演關鍵角色。

Hammack 立場偏鷹，通膨思維憂慮支撐美元

Fed 官員 Hammack 的發言明顯更偏鷹派，FXS Speechtracker 評分為 8.4/10，高於歷史平均的 7.5/10，凸顯其對更緊縮政策的傾向強於以往。她強調需要更高的利率、維持限制性立場以讓通膨重新錨定在 2%，並擔憂在金融條件中性及 AI 驅動需求壓力之下，通膨思維正逐漸根深蒂固；這些訊號顯示她傾向迅速且小幅地調整利率，以維持政策緊縮且具回應性。Hammack 關注廣泛性的通膨、穩固的定價能力，以及釐清政策反應函數的責任，進一步強化了一項訊息：Fed 不應假設通膨預期已穩固錨定，且經濟仍有能力承受更多緊縮。

FXS Fed Sentiment Index 上升 0.59 點至 138.92，穩居鷹派區間，並與偏高的 FXS Speechtracker 評分一致。這一上行走勢反映出市場對更緊縮政策預期的明顯轉變，支撐美元走強的敘事，因市場正計入一項風險：Fed 可能需要相對迅速地採取行動，以抑制持續存在的通膨壓力。