加幣空頭似乎態度猶豫，因疲弱美元抵消了美加貿易戰的影響
- USD/CAD 在新的一週開局走強，但缺乏後續買盤跟進。
- 美加貿易戰憂慮與油價下滑削弱加幣，並提供支撐。
- USD 走弱限制進一步漲幅，因美伊緊張局勢使地緣政治風險溢價持續存在。
儘管 USD/CAD 週一跳空高開，但該貨幣對未能有效擴大漲勢；在市場擔憂美加貿易戰進一步升級的背景下，盤中仍維持偏多傾向。現貨價格目前交投於 1.3800 關口下方，日內上漲近 0.30%；就目前而言，似乎已扭轉連續三日跌勢，脫離上週五觸及的三個月低點。
在美加兩國於週五的貿易談判破裂後，美國於週六對價值 200 億美元的加拿大商品加徵 50% 關稅。作為回應，加拿大總理 Mark Carney 表示，加拿大將自 9 月 8 日起實施自身的報復性關稅。這一因素，加上原油價格溫和回落，削弱了與大宗商品連動的加幣，並成為 USD/CAD 的順風因素。
另一方面，由於市場對美國聯準會 (Fed) 升息的預期降溫，美元 (USD) 徘徊在三個多月來的低點附近。此外，美國財政部上週宣布，將自 9 月起至少把長天期公債的回購操作規模提高一倍，進而引發美國債券殖利率回落。這進一步拖累 USD，並限制 USD/CAD 的上行空間。
在地緣政治方面，美國財政部長 Scott Bessent 預計將於週一的記者會上宣布他所稱「史上最嚴厲」的對伊朗制裁。伊朗最高國家安全委員會秘書 Mohsen Rezaei 回應警告稱，若經濟戰持續，伊斯蘭共和國將停止經由荷莫茲海峽及波斯灣其他地區的所有石油出口。
Rezaei 補充表示，任何參與美國制裁的國家都將被視為對伊朗的戰爭行為，令戰爭風險溢價持續存在。這可能成為原油價格與避險美元的順風因素，因此在對 USD/CAD 進行激進方向性押注前，投資人應保持謹慎。因此，需要強勁的後續買盤，才能確認現貨價格已在短期內築底。
USD/CAD 日線圖
技術分析
USD/CAD 在 1.3844 的 200 日簡單移動平均線 (SMA) 下方，短期偏空格局不變。上述阻力位應會限制匯價在 1.3815（5 月至 6 月漲勢的 61.8% Fibonacci 回撤位）上方的任何反彈。不過，若漲勢持續，現貨價格可能升向 1.3897 的 50% 回撤位，之後更深層阻力位在 1.3980，以及接近 1.4246 週期高點區域之前的 23.6% 水準 1.4081。下行方面，初步支撐見於 1.3698 的 78.6% 回撤位，其後是前波低點區域約 1.3549；若當前空頭壓力延續，買方可能會在該區域嘗試遏止進一步跌勢。
（本報導的技術分析是在 AI 工具的協助下撰寫。了解更多。）
加幣常見問答
驅動加幣 (CAD) 的關鍵因素包括加拿大央行 (BoC) 設定的利率水準、作為加拿大最大出口商品的油價、加拿大經濟的健康狀況、通膨，以及貿易收支（即加拿大出口與進口價值之間的差額）。其他因素還包括市場情緒——也就是投資人是在承擔更多風險資產（risk-on），還是尋求避險資產（risk-off）；其中 risk-on 通常對 CAD 有利。作為加拿大最大的貿易夥伴，美國經濟的健康狀況也是影響加幣的重要因素。
加拿大央行 (BoC) 透過設定銀行間彼此拆借的利率水準，對加幣具有重大影響。這會進一步影響整體利率水準。BoC 的主要目標是透過上調或下調利率，將通膨維持在 1% 至 3% 之間。相對較高的利率通常有利於 CAD。加拿大央行也可透過量化寬鬆與量化緊縮來影響信貸條件，前者對 CAD 偏空，後者對 CAD 偏多。
油價是影響加幣價值的關鍵因素。石油是加拿大最大的出口商品，因此油價往往會立即影響 CAD 的價值。一般而言，若油價上漲，CAD 也會走強，因為市場對該貨幣的總體需求增加。反之，若油價下跌，情況則相反。較高的油價也往往意味著更有可能出現正向貿易收支，這同樣對 CAD 構成支撐。
雖然傳統上通膨一直被視為貨幣的負面因素，因為它會降低貨幣價值，但在現代，隨著跨境資本管制放寬，實際情況卻恰恰相反。較高的通膨往往會促使中央銀行升息，從而吸引尋求有利可圖資金停泊地的全球投資人帶來更多資本流入。這會增加對本地貨幣的需求，而在加拿大，這種本地貨幣就是加幣。
總體經濟數據的發布可用來衡量經濟健康狀況，並可能影響加幣。GDP、製造業與服務業 PMI、就業，以及消費者信心調查等指標，都可能左右 CAD 的走向。強勁的經濟有利於加幣。這不僅會吸引更多外資，也可能促使加拿大央行升息，進而帶動貨幣走強。然而，若經濟數據疲弱，CAD 則可能下跌。
