加幣：CPI 與美國關稅拖累前景 – BBH
Brown Brothers Harriman（BBH）的 Elias Haddad 預期，加拿大 7 月消費者物價指數（CPI）將使核心通膨維持在 2% 以下，進一步強化加拿大央行（BoC）延長暫停行動的立場。他指出，美國即將對接近 200 億美元的加拿大進口商品加徵 50% 關稅，將構成額外逆風，並認為在核心通膨受控與貿易摩擦並存的情況下，市場對 BoC 升息的預期仍有下修空間，可能對 CAD 構成壓力。
低於 2% 的核心 CPI 與關稅風險
「加拿大 7 月 CPI 預計將顯示潛在通膨維持在 2% 以下（週一公布）。整體 CPI 預估為年增 2.9%，高於 6 月的 2.8%；核心 CPI（不含食品&能源）預估為年增 1.8%，與 6 月的 1.8% 持平；核心 CPI（trim 與 median 的平均值）則預計連續第二個月為 1.85%。」
「作為參考，BoC 預估第三季整體 CPI 為年增 2.5%，核心 CPI（trim 與 median 的平均值）為年增 2.0%。」
「週三，除非貿易談判取得突破，否則美國將對來自加拿大、金額接近 200 億美元的進口商品加徵 50% 關稅（相當於加拿大 GDP 的 0.85%）。該關稅將適用於從葡萄酒、冰球桿到水泥等一系列產品。」
「該關稅不適用於能源、鉀肥、受第 232 條關稅約束的產品，以及魚類或關鍵礦產等其他商品。」
「總而言之，核心通膨穩定錨定在加拿大央行（BoC）2% 目標以下，加上美加貿易摩擦持續，支持 BoC 延長暫停立場。因此，市場對 BoC 升息的押注（未來 12 個月為 65 個基點）相對於 CAD 仍有下調空間。」
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