受油價帶動的聯準會升息押注推升美元影響，加拿大元自兩個月高點進一步回落
- 隨著市場押注聯準會升息提振美元，USD/CAD 連續第二日吸引買盤。
- 地緣政治風險溢價進一步推動資金流向作為避險資產的美元。
- 油價上漲可能支撐加幣，並在美國數據公布前限制該貨幣對漲幅。
USD/CAD 延續前一日自 1.3900 附近（兩個月低點）反彈的走勢，並於週四連續第二日獲得後續正面動能。這股動能將現貨價格推升至本週區間高端、1.3950 上方，而背後推力來自整體走強的美元（USD）。
事實上，美元指數（DXY）連續第四個交易日延續本週升勢，並升至兩週高點，因波動的原油價格所帶來的通膨風險重新點燃市場對聯準會（Fed）鷹派立場的預期。根據 CME Group 的 FedWatch Tool，交易員仍在定價美國央行於今年底前升高借貸成本的機率接近 80%。此一前景協助美元延續前一日自 CPI 公布後波段低點的良好反彈，而這也被視為 USD/CAD 的順風因素。
此外，美國與伊朗圍繞荷莫茲海峽的對峙，令地緣政治風險溢價持續存在，並成為另一項推動資金流向避險美元的因素。美國總統 Donald Trump 聲稱，美國已完全控制這條具戰略意義的水道，而伊朗則誓言在其所有要求獲得滿足前，將維持海峽關閉。此外，伊朗支持的葉門胡塞武裝加大了對紅海及曼德海峽船隻的攻擊。這反過來也幫助原油價格重新獲得上行動能。
與此同時，較高的油價可能為與大宗商品連動的加幣提供一些支撐，並使交易員在對 USD/CAD 進行激進看漲押注前保持謹慎。交易員目前關注週四的美國經濟數據日程，包括生產者物價指數（PPI）以及慣常公布的每週初領失業金人數數據。除此之外，具影響力的 FOMC 成員發言也將左右美元需求。此外，中東危機的最新發展可能加劇油價波動並提供一些推動力。
USD/CAD 日線圖
技術分析
USD/CAD 在 1.3920 的 100 日簡單移動平均線（SMA）下方展現韌性，儘管負面的動能指標顯示，即便出現溫和反彈，潛在趨勢仍偏空。移動平均收斂背離指標（MACD）讀數為負，暗示看漲動能尚未完全建立。此外，相對強弱指數（RSI）約在 38，仍低於中線，顯示買盤壓力偏弱但正在穩定，而非處於明顯超賣狀態。
另一方面，若日線收盤跌破 100 日 SMA，將再次確認偏空敘事，並暴露出更深一層的修正風險。話雖如此，若能守住其上方，將支持進一步上漲的前景，並在動能改善後，為 USD/CAD 恢復朝近期高點推進保留空間。
（本篇報導的技術分析是在 AI 工具協助下撰寫。了解更多。）
加幣常見問答
驅動加幣（CAD）的關鍵因素包括加拿大央行（BoC）設定的利率水準、作為加拿大最大出口商品的油價、加拿大經濟的健康狀況、通膨，以及貿易收支，也就是加拿大出口與進口價值之間的差額。其他因素還包括市場情緒——投資人是承擔更多風險性資產（risk-on），還是尋求避險資產（risk-off）；其中 risk-on 通常對 CAD 有利。作為加拿大最大的貿易夥伴，美國經濟的健康狀況也是影響加幣的重要因素。
加拿大央行（BoC）透過設定銀行彼此之間的拆借利率水準，對加幣具有重大影響。這會進一步影響所有人的利率水準。加拿大央行的主要目標是透過上調或下調利率，將通膨維持在 1% 至 3% 之間。相對較高的利率通常對 CAD 有利。加拿大央行也可透過量化寬鬆與量化緊縮來影響信貸條件，前者通常對 CAD 不利，後者則對 CAD 有利。
油價是影響加幣價值的關鍵因素。石油是加拿大最大的出口商品，因此油價往往會立即影響 CAD 的價值。一般而言，若油價上漲，CAD 也會走強，因為市場對該貨幣的總需求增加。反之，若油價下跌，情況則相反。較高的油價也往往意味著出現正向貿易收支的可能性更高，這同樣有利於 CAD。
雖然傳統上通膨一直被視為貨幣的負面因素，因為它會降低貨幣價值，但在現代，隨著跨境資本管制放寬，情況實際上往往相反。較高的通膨通常會促使中央銀行升息，進而吸引尋求高報酬資金停泊地的全球投資人帶來更多資本流入。這會提高對本地貨幣的需求，而在加拿大，這種本地貨幣就是加幣。
總體經濟數據的公布可衡量經濟健康狀況，並可能對加幣產生影響。GDP、製造業與服務業 PMI、就業，以及消費者信心調查等指標，都可能影響 CAD 的走向。強勁的經濟有利於加幣。這不僅會吸引更多外國投資，也可能促使加拿大央行升息，進而帶動貨幣走強。然而，若經濟數據疲弱，CAD 則可能下跌。
