中國:財政支持以抵消疲弱需求-Standard Chartered
渣打銀行經濟學家 Hunter Chan 與 Shuang Ding 指出,中國 7 月實體經濟活動數據顯示動能轉弱,估計單月國內生產毛額(GDP)年增率已降至 4.3% 以下。他們強調,強勁供給與疲弱內需之間出現分化,同時外部需求相對強勁。他們預期,下半年財政政策將發揮主導作用,預算執行將加快,寬鬆的貨幣政策也將持續。

成長放緩,政策支持可望加碼
「中國 7 月實體經濟活動成長放緩,幅度超出市場預期。我們估計,7 月單月 GDP 年增率可能已降至 4.3% 以下。」
「整體而言,經濟持續呈現分化格局,表現為供給強勁、需求疲弱,以及外部需求相對強勁、內需疲弱。」
「7 月政治局會議確認了我們的看法,即下半年政策支持將聚焦於既有政策。」
「我們認為,隨著預算執行加快,廣義財政支出可望扭轉上半年的下滑並加速成長,進而提振投資。」
「貨幣政策可能將持續維持充裕流動性。我們維持對第三季下調存款準備率(RRR)25 個基點的預測。」
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