歐元區 Flash PMI 優於預期，歐元維持在三個月高點附近
- EUR/USD 在 1.1710 的三個月高點下方企穩，預計本週將上漲 1%。
- 歐元區 7 月 Flash HCOB PMI 優於預期，而德國 PMI 則呈現好壞參半的局面。
- 由於美國財政部計劃增加債券回購，美元 持續承壓 。
週五，歐元 (EUR) 兌疲弱的美元 (USD) 交投於 1.1700 下方數點之處，預計本週漲幅將超過 1%，且距離 1.1710 的三個月高點不遠。穩健的歐元區商業活動數據提振了市場對歐元的信心，而自美國財政部於週三宣布將增加長期美國國債回購計劃以來，美元則持續處於守勢。
歐元區 7 月 Flash HCOB 採購經理人指數 (PMI) 數據顯示，製造業活動由 6 月的 51.9 加速升至 52.8，優於市場原先預期的小幅回落至 51.8。服務業活動則持平於 51.7，同樣高於市場共識預估的 51.5，原先市場預期其將溫和放緩。
此前，德國 PMI 數據呈現分歧。服務業活動的萎縮在 7 月加劇，從 6 月的 49.8 降至 48.5，與市場預期改善至 50.1 相反。另一方面，製造業 PMI 則由 6 月的 52.2 升至 54.1，創 51 個月新高，優於市場原先預期的小幅放緩至 52.0。
美國財政部的債券回購計劃正對美元構成壓力
另一方面，在美國財政部計劃增加長期政府債券回購、以遏止殖利率急升之後，美元仍處於防禦姿態。本週稍早，30 年期美國國債殖利率一度升至 5.33%，創 19 年新高，因國家債務突破 40 兆美元的消息促使債券持有人要求更高的補償。
Scotiabank 的策略師指出：「財政部正試圖管理較長天期利率——這些利率之所以上升，是因為市場質疑聯準會對抗通膨的承諾，而投資人也擔憂美國財政政策的可持續性。」他們認為，若更高的殖利率無法「完全吸收這些憂慮帶來的壓力」，那麼美元就必須承擔，這將使美元在投資人重新評估政策前景與財政背景之際，面臨脆弱局面。
經濟指標
HCOB 服務業 PMI
服務業採購經理人指數 (PMI) 由 S&P Global 與 Hamburg Commercial Bank (HCOB) 每月發布，是衡量歐元區服務業商業活動的領先指標。由於服務業在整體經濟中占據相當大的比重，服務業 PMI 是評估整體經濟狀況的重要指標。該數據來自對服務業民間企業高階主管的調查。調查回覆反映本月相較前月的變化情況（如有），並可預示官方數據系列的變動趨勢，例如國內生產毛額 (GDP)、工業生產、就業與通膨。該指數介於 0 至 100 之間，其中 50.0 表示與前月相比沒有變化。高於 50 的讀數表示服務業經濟整體處於擴張，對歐元 (EUR) 而言屬看漲訊號。相反地，低於 50 的讀數則表示服務提供者的活動整體正在下滑，這被視為對 EUR 偏空。
閱讀更多。最新發布： 2026年8月21日 週五 08:00（初值）
頻率： 每月
實際值： 51.7
市場預期： 51.5
前值： 51.7
來源：S&P Global
經濟指標
HCOB 製造業 PMI
製造業採購經理人指數（PMI）由 S&P Global 與 Hamburg Commercial Bank（HCOB）每月發布，是衡量歐元區製造業商業活動的領先指標。該數據來自對製造業民營企業高階主管所進行的調查。調查回覆反映本月相較前月的變化（如有），並可預示官方數據系列趨勢的變動，例如國內生產毛額（GDP）、工業生產、就業與通膨。該指數介於 0 至 100 之間，其中 50.0 表示與前月相比沒有變化。讀數高於 50，表示製造業經濟整體處於擴張，對歐元（EUR）而言為看漲訊號。相對地，讀數低於 50 則表示商品生產商的活動整體正在下滑，這被視為對 EUR 偏空。
閱讀更多。最新公布： 2026年8月21日 週五 08:00（初值）
頻率： 每月
實際值： 52.8
市場預期： 51.8
前值： 51.9
來源：S&P Global
