歐元：PMI 展現韌性，緩解停滯性通膨疑慮 – BNY
BNY 的 Geoff Yu 指出，歐元區 PMI 表現優於預期，綜合 PMI 升至八個月高點，服務業也重返擴張區間，緩解了市場對短期停滯性通膨的憂慮。他強調，這並非歐洲央行 (ECB) 進一步緊縮的明確訊號，因為再次升息可能會使初步復甦演變為由政策驅動的放緩，並拖累歐元及區域資產。
PMI 走強，但歐洲央行保持謹慎
「成長無懼悲觀情緒：歐洲最新 PMI 整體表現優於預期，反駁了市場對短期停滯性通膨的擔憂。這種韌性固然令人樂見，但並不代表歐洲央行可順勢再次收緊政策。再次升息可能會讓剛萌芽的復甦轉變為政策引發的放緩。」
「歐元區 7 月綜合 PMI 報 52.0，高於 6 月的 50.0，創下八個月新高，並顯示第 3 季初民間部門重回溫和成長。服務業 PMI 也由 49.4 升至 51.7，重返擴張區間，結束連續三個月的下滑趨勢。」
「產出與新訂單以去年 11 月以來最快速度成長，德國、義大利與西班牙均有所改善，而法國仍處於萎縮狀態。調查顯示通膨壓力有所減輕，投入成本與產出價格均進一步放緩。」
「德國 7 月服務業 PMI 為 49.8，高於 6 月的 48.6，顯示活動僅小幅下滑，並更接近穩定。調查顯示，新業務五個月來首次出現輕微增長，而出口需求仍持續下滑，但降幅有所放緩。」
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