聯準會：通膨持續帶來壓力－Commerzbank
Commerzbank 經濟學家指出，美國 8 月 CPI 數據大致符合預期，但對聯準會而言仍然過高。他們強調潛在價格壓力過大，並表示 Fed 已經釋出準備升息的訊號。該團隊目前預期，Fed 將在週三會議上把 Fed Funds 目標區間上調 25 個基點，而期貨市場則反映進一步緊縮將延續至 2027 年。
CPI 支持進一步緊縮傾向
「美國 8 月整體與核心 CPI 通膨大致符合預期，但仍足以升高市場對 Fed 本週三升息的預期。」
「Fed funds 期貨將 Fed 本週升息 25 個基點的機率提高至 88%，高於上週一的 62%。市場目前反映，到 2026 年底累計升息 50 個基點，到 2027 年底累計升息 80 個基點。」
「如果 Fed 升息 25 個基點，將 Fed funds 目標區間上調至 3.75%-4.00%，關鍵問題將是主席 Kevin Warsh 會將此舉描述為一次性調整，以重申抗通膨公信力，還是更廣泛緊縮週期的開端。」
「美國 8 月消費者物價明顯上升，較前月上漲 0.4%。這不僅是因為汽油價格明顯走高。更重要的是，潛在價格壓力過大，核心通膨率——排除能源與食品後——為 0.3%，高於預期，正反映出這一點。」
「聯準會已經表示，如果通膨趨勢未能迅速降溫，就可能升息。現在它需要採取行動。我們目前預期，Fed 將在週三會議上把 Fed Funds 利率目標區間上調 25 個基點。」
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