聯準會的 Williams：近期通膨數據令人鼓舞
紐約聯邦儲備銀行總裁John Williams週三在接受CNBC採訪時表示，根據路透報導，關稅與中東戰爭是推動通膨高於目標水準的兩大因素。
Williams指出，在聯準會持續聚焦2%通膨目標之際，殖利率受強勁經濟驅動而上升
Fed的Williams此次發言基調較平時略偏鷹派，FXS Speechtracker評分為6/10，略高於5.9/10的歷史平均，強調殖利率上升反映的是強勁經濟與穩健前景，而非通膨失控。透過強調殖利率受到強勁投資需求以及關稅和中東衝突等地緣政治因素推升，同時指出通膨預期仍受控且通膨正朝較低方向發展，此番談話將較高殖利率定位為一項資訊訊號，而非政策觸發因素。他堅稱實現2%通膨仍是「首要任務」，且勞動市場「穩定且穩健」，這凸顯出一種依據數據而定的立場，也意味著任何快速放鬆政策的門檻仍然很高。
FXS Fed Sentiment Index下滑1.42點至127.44，顯示市場感知的鷹派程度略有回落，但整體水準仍明顯高於中性的100關卡。這樣的配置顯示，儘管與近期溝通相比語氣略有軟化，市場仍認為Fed處於鷹派區間，這與強勁經濟的敘事一致，也符合FXS Speechtracker所反映、對政策放鬆保持審慎的定價。
重點摘要
"殖利率似乎不是由通膨前景所驅動。"
"更主要是經濟在驅動金融條件。"
"債券殖利率與中東衝突之間存在關聯性。"
"債券殖利率對Fed而言是重要資訊。"
"Fed在制定貨幣政策時會綜合考量整體數據。"
"Fed的職責是實現價格穩定，2%通膨是首要任務。"
"強勁的投資需求正對殖利率構成上行壓力。"
"目前未見關稅帶來第二輪通膨影響。"
"通膨預期仍受到控制。"
"通膨正呈現下行趨勢。"
"勞動市場穩定且穩健。"
"需要在可預見的未來讓通膨回到2%。"
"近期數據在通膨方面令人鼓舞。"
"對人工智慧帶來的長期經濟影響持樂觀態度。"
"支持7月FOMC會議結果。"
"需要為下一次FOMC會議蒐集數據。"
"貨幣政策執行運作得非常順利。"
Fed 常見問題
美國的貨幣政策由聯邦儲備系統（Fed）制定。Fed有兩項使命：實現價格穩定與促進充分就業。其達成這些目標的主要工具是調整利率。 當物價上漲過快且通膨高於Fed的2%目標時，Fed會升息，從而提高整體經濟中的借貸成本。這將使美元（USD）走強，因為美國對國際投資人而言會成為更具吸引力的資金停泊地。 當通膨跌破2%或失業率過高時，Fed可能會降息以鼓勵借貸，這會對美元造成壓力。
聯邦儲備系統（Fed）每年召開八次政策會議，由聯邦公開市場委員會（FOMC）評估經濟情勢並作出貨幣政策決策。 出席FOMC會議的共有12位Fed官員，包括7位理事會成員、紐約聯邦儲備銀行總裁，以及其餘11位地區聯邦儲備銀行總裁中的4位；這4位總裁以輪值方式擔任一年任期。
在極端情況下，聯邦儲備系統可能會採取一項名為量化寬鬆（QE）的政策。QE是指Fed在陷入停滯的金融體系中大幅增加信貸流動的過程。 這是一種在危機期間或通膨極低時使用的非常規政策工具。它是Fed在2008年全球金融危機期間的首選工具。其做法是Fed印製更多美元，並用這些資金向金融機構購買高評級債券。QE通常會削弱美元。
量化緊縮（QT）是QE的反向過程，即聯邦儲備系統停止向金融機構購買債券，並且不將其所持有、到期債券的本金再投資於購買新債券。這通常對美元價值有利。
