全球債券：隨著期限溢價上升，拋售加劇－BBH
Brown Brothers Harriman 的 Elias Haddad 強調，全球債券市場拋售持續加劇，主因是市場預期政策路徑趨於更緊，以及實質期限溢酬上升。BBH 引述國際清算銀行（BIS）的分析指出，大型科技公司大規模發債所帶來的排擠效應，以及市場對主權債務可持續性的擔憂，都是重要因素。
更高的殖利率反映政策路徑與溢酬上升
「全球債券市場的拋售進一步加深。長天期債券殖利率的上升趨勢，是由市場預期政策路徑趨緊以及實質期限溢酬上升所推動——也就是投資人持有較長天期債券所要求的補償——而長期通膨預期仍然維持穩定。」
「BIS 指出，實質期限溢酬上升，可能受到大型科技公司債券發行增加所帶來的排擠效應，以及對主權債務可持續性的憂慮所影響。法國計劃明年將債券發行規模提高至歷史新高，突顯高負債政府所面臨的更廣泛挑戰，因為更高的債務償付成本正進一步加重財政壓力。」
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