由於美元走弱及美國公債回購計畫，黃金上漲至 4,650 美元上方
- 週三亞洲早盤，金價延續動能，升至逾三個月高點附近4,670。
- 美元走弱與美債殖利率下滑提振了市場對這項貴金屬的需求。
- 川普擴大美國對伊朗的制裁，鎖定與德黑蘭有商業往來的國家。
週三亞洲早盤，金價（XAU/USD）升至約4,670，為5月14日以來最高。受美元（USD）走弱以及美國財政部債券回購計畫影響，這項貴金屬延續漲勢。
美國財政部長Scott Bessent上週表示，在該部門公布將長天期證券回購規模加倍的計畫一天後，政府可能把債券回購規模提高至40億美元以上。此舉壓低了長天期殖利率，並引發大規模空頭回補。
美元轉弱使以美元計價的黃金對持有外幣的投資人更具吸引力，而美債殖利率下滑則降低了買入實體黃金的機會成本。
據路透報導，美國總統Donald Trump政府公布擴大其可施加的次級 制裁範圍，針對全球與伊朗維持商業關係的實體與國家。
美國與伊朗之間緊張局勢升溫，可能加劇能源驅動的通膨憂慮，並提升未來幾個月聯準會（Fed）升息的可能性。這反過來可能限制黃金的上行空間。黃金常被用作對抗通膨的避險工具，但本身不孳息，因此在利率高企時吸引力較低。
交易員將密切關注聯準會（Fed）主席Kevin Warsh週五在Jackson Hole研討會上的演說，以尋找更多有關利率前景的線索。若聯準會官員發表任何偏鷹派言論，短期內可能對黃金構成壓力。
在能源與利率風險揮之不去之際，黃金漲勢被視為過早
TD Securities表示，鑑於更廣泛的總體經濟背景，近期黃金走強可能較為脆弱。該行指出，「在市場仍反映2027年升息預期，且能源市場仍是顯著風險的情況下」，他們「提醒這波漲勢可能來得太早，黃金未必能重新上攻歷史高點。」
技術分析：黃金在超買區間中維持看漲基調
從日線圖來看，XAU/USD穩守100日簡單移動平均線（SMA）支撐與布林通道中軌上方，維持短線看漲偏向，並使整體上升趨勢保持完整。價格目前正推進至布林通道上半部，最新一波漲勢受到上軌限制，而相對強弱指數（14）約在73，已進入超買區域，顯示上行動能仍強，但也愈發延伸。
下行方面，初步支撐位見於約4,380美元的100日SMA，其後是接近4,340美元的布林通道中軌；若出現更明顯的修正，約3,955美元的下軌將形成更深一層支撐。上行方面，第一道阻力位於約4,725美元的布林通道上軌；若日線收盤突破此一關卡，將為進一步上漲打開空間；反之，若無法有效突破，則隨著超買狀況消化，價格可能轉入盤整，或回落至上述支撐區。
（本文的技術分析是在AI工具協助下撰寫。了解更多。）
黃金常見問題
黃金在人類歷史中一直扮演關鍵角色，因其長期被廣泛用作價值儲藏工具與交換媒介。如今，除了光澤與珠寶用途之外，這項貴金屬也被廣泛視為避險資產，意味著在市場動盪時期，它被認為是良好的投資標的。黃金也常被視為對抗通膨與貨幣貶值的避險工具，因為它不依賴任何特定發行機構或政府。
中央銀行是最大的黃金持有者。為了在動盪時期支撐本國貨幣，中央銀行往往會分散儲備配置並買入黃金，以提升外界對經濟與貨幣強度的認知。高額黃金儲備也能成為一國償債能力的信任來源。根據世界黃金協會數據，中央銀行在2022年增持了1,136噸黃金，價值約700億美元，創下有紀錄以來最高年度購買量。中國、印度與土耳其等新興經濟體的中央銀行正迅速增加其黃金儲備。
黃金與美元及美國公債呈負相關，而兩者都是主要的儲備資產與避險資產。當美元貶值時，黃金往往上漲，使投資人與中央銀行能在動盪時期分散資產配置。黃金也與風險資產呈負相關。股市上漲通常會削弱金價，而風險較高市場出現拋售時，則往往有利於這項貴金屬。
金價可能因多種因素而波動。地緣政治不穩定或對深度衰退的擔憂，可能因其避險地位而迅速推升金價。作為不孳息資產，黃金通常會在利率下降時上漲，而資金成本上升通常會對這項黃金構成壓力。不過，多數走勢仍取決於美元（USD）的表現，因為黃金以美元計價（XAU/USD）。美元強勢通常會抑制金價，而美元走弱則可能推升金價。
