由於鷹派的聯準會立場與中東局勢引發的不安情緒限制了 USD 的下行空間，黃金多頭似乎顯得猶豫不決

• 黃金連續第二天吸引部分買盤，但看漲動能仍顯不足。
• 美國債券殖利率回落，使 USD 持續承壓，並為該商品提供支撐。
• 聯準會偏鷹立場與中東局勢憂慮限制了 USD 跌幅，進而抑制金價上行空間。

週五亞洲時段，黃金 (XAU/USD) 雖小幅走高，但未能延續前一日受多空訊號交錯影響所觸及的週內高點之上漲動能。近期原油價格回落，有助於緩解市場對通膨失控的即時擔憂，帶動美國債券殖利率自多年高點進一步回落。這反過來使美元 (USD) 多頭處於守勢，並支撐黃金。不過，美國聯準會 (Fed) 的鷹派前景為美元提供支撐，也使交易員不願對這種不孳息的黃色貴金屬大舉押注看漲。

美國央行在週三結束的 9 月會議上，一致投票決定自 2023 年以來首次升息。此外，所謂的點陣圖顯示，Fed 官員預期今年還會再升息一次。在會後記者會上，Fed 主席 Kevin Warsh 強調，穩定消費者物價對美國經濟成長至關重要，並表示通膨在過去太長時間內都維持在過高水準。此外，中東緊張局勢升溫持續支撐原油價格，加劇市場對能源推動型通膨的擔憂，並強化 Fed 進一步緊縮的預期。

UOB 指出，隨著 Fed 升息週期擴大美國利差，美元上行動能再現

UOB Group 分析師強調，聯準會重啟升息週期，正在重塑美元前景。他們指出：「由於我們目前預期 Fed 還將再升息兩次，美國相對 G-10 同業的利差收窄——自 2024 年底以來一直拖累 DXY——可能將出現逆轉，並在未來為 DXY 提供支撐。」在此背景下，UOB 現在認為，該行先前對美元持審慎立場正面臨越來越大的挑戰。該行表示：「綜合來看，我們現在認為，美元兌 G-10 與亞洲貨幣的預測面臨上行風險。」

根據 CME Group 的 FedWatch 工具，交易員認為 Fed 在 10 月會議上再次升息的機率為 54%，而 12 月採取行動的機率約為 88%。這一點，加上地緣政治不確定性，為避險美元提供支撐，從而限制金價漲勢。最新消息顯示，伊朗伊斯蘭革命衛隊（IRGC）表示，其襲擊了一艘試圖非法穿越荷莫茲海峽、懸掛多哥國旗的油輪。此外，美國總統 Donald Trump 表示，他正接近就是否恢復對伊朗大規模攻擊作出重大決定。這反過來有利於美元多頭。

因此，在為這種貴金屬自週三觸及的六週低點延續反彈進行布局之前，審慎的做法是等待強勁的後續買盤確認。交易員目前將關注週五公布的次要美國總體經濟數據——工業生產與產能利用率。此外，具影響力的 FOMC 成員發言將在北美時段稍晚牽動 USD 走勢，並為金價提供一些推動力。交易員也將關注中東危機的進一步發展，以在週末前圍繞 XAU/USD 貨幣對尋找短線交易機會。

XAU/USD 日線圖

技術分析

XAU/USD 在 $4,368 附近的 100 日指數移動平均線 (EMA) 遇阻，儘管仍守在關鍵費波那契支撐之上，但短線偏向仍偏空。該商品目前徘徊於 $4,320 的 50.0% 回撤位上方，近期回落後，該位置構成脆弱支撐。與此同時，相對強弱指數 (RSI) 報 49.52，接近中性區域；移動平均收斂背離指標 (MACD) 報 -19.60，仍處於負值區間，暗示下行壓力依然占優。

這反過來表明，金價初步阻力可能位於 $4,408 的 38.2% 費波那契回撤位，其後是 $4,368 的 100 日 EMA；更強阻力則位於 $4,516 的 23.6% 回撤位以及 $4,692 的波段高點。下行方面，第一道支撐位於 $4,320 的 50.0% 回撤位，之後是更深的費波那契水準 $4,232 與 $4,107；若賣壓進一步擴大，$3,947 區域將構成較遠端的結構性底部。

（本文的技術分析是在 AI 工具協助下撰寫。了解更多。）