美國財政部回購推動黃金在 4,500 美元上方緩步走高
- 黃金價格在週五亞洲早盤上漲，逼近 4,530 美元。
- 美國財政部宣布將 增加較長天期債券的回購，支撐黃金價格。
- 油價上漲引發市場對通膨將促使聯準會升息的擔憂。
週五亞洲早盤，黃金價格（XAU/USD）小幅走高至約 4,530 美元。此前，美國總統 Donald Trump 政府意外決定加大對較長天期債券的回購力度，貴金屬在早些時候下跌後反彈。
彭博週三報導，美國財政部表示，將回購更多長天期債券，以抑制借貸成本的急劇上升。該部門將至少把針對較長天期名目證券、用於支持流動性的回購操作單次最高規模提高一倍。目前每次操作的最高規模為 20 億美元，未來每次操作至少將達到 40 億美元。
然而，在能源推動的通膨壓力下，黃金的潛在上行空間可能受限，這提高了聯準會（Fed）未來幾個月升息的可能性。根據 CME FedWatch Tool，市場目前預期聯準會在即將召開的政策會議上升息的機率為 36.2%，低於一個月前的 47%。值得注意的是，黃金常被用作對抗通膨的避險工具，但本身不孳息，因此在利率較高時吸引力會下降。
美國政策背景支撐長天期債券，黃金獲得支撐
根據 TD Securities，華盛頓近期釋出的政策訊號正幫助金價在短期內獲得支撐。該行指出，「財政部有意支撐長天期債券，加上聯準會願意忽略較高的能源價格，應足以在短期內支撐黃金」，這意味著儘管近期殖利率走高，美國當前的利率與政策背景整體上仍對黃金有利。
技術分析：黃金在 100 日 SMA 上方維持建設性前景
從日線圖來看，由於現貨價格維持在 100 日簡單移動平均線（SMA）與布林通道中軌上方，XAU/USD 近線仍偏多。價格正向布林通道上軌延伸，而相對強弱指數（14）報 67.54，顯示上行動能強勁並逐步接近超買區，暗示一旦測試上方通道，當前漲勢可能容易轉入盤整。
下行方面，初步支撐位見於近期樞紐點約 4,528 美元，其後為位於 4,380 美元的 100 日 SMA，以及接近 4,252 美元的布林通道中軌，買方可能在這些位置嘗試捍衛當前升勢；若進一步回落，則將指向接近 3,915 美元的布林通道下軌，作為更遠端的結構性底部。上行方面，初步阻力位於約 4,585 美元的布林通道上軌，若能持續突破此一壓力區，將為金價延續漲勢、邁向新的歷史高位打開空間。
（本文的技術分析是在 AI 工具協助下撰寫。了解更多。）
黃金常見問題
黃金在人類歷史中一直扮演關鍵角色，長期被廣泛用作價值儲藏與交換媒介。如今，除了其光澤與珠寶用途之外，這種貴金屬也被廣泛視為避險資產，意味著在市場動盪時期被認為是良好的投資標的。黃金也普遍被視為對抗通膨與貨幣貶值的避險工具，因為它不依賴任何特定發行者或政府。
中央銀行是最大的黃金持有者。為了在動盪時期支撐本國貨幣，中央銀行往往會分散其儲備並買進黃金，以提升市場對經濟與貨幣強度的認知。高額黃金儲備也能成為一國償債能力的信任來源。根據世界黃金協會的數據，2022 年各國央行共增持 1,136 公噸黃金，價值約 700 億美元，創下有紀錄以來最高年度購買量。中國、印度與土耳其等新興經濟體的中央銀行正迅速增加其黃金儲備。
黃金與美元及美國國債呈負相關，而兩者都是主要的儲備資產與避險資產。當美元走貶時，黃金往往上漲，使投資人與中央銀行能在動盪時期分散資產配置。黃金也與風險資產呈負相關。股市上漲通常會削弱黃金價格，而風險較高市場出現拋售時，則往往有利於這種貴金屬。
黃金價格可能因多種因素而波動。地緣政治不穩定或對深度衰退的擔憂，可能因其避險屬性而迅速推升金價。作為一種不孳息資產，黃金通常在利率較低時上漲，而較高的資金成本通常會對這種貴金屬構成壓力。不過，大多數走勢仍取決於美元（USD）的表現，因為黃金以美元計價（XAU/USD）。美元強勢通常會抑制黃金價格，而美元走弱則可能推升金價。
