由於美元走弱及油價下跌，黃金反彈至接近 $4,350
- 黃金價格在週五亞洲早盤回升至約 4,345 美元。
- 油價連續第二天下跌，緩解了通膨憂慮。
- 聯準會週三升息，並暗示未來幾個月還會進一步升息。
週五亞洲早盤，黃金價格（XAU/USD）上升至接近 4,345 美元。在油價下跌及美元（USD）走弱的背景下，這種貴金屬自六週低點反彈。交易員持續評估聯準會（Fed）最新一次升息及政策訊號。
由於跡象顯示中東地區的供應中斷情況可能緩解，且沙烏地阿拉伯正尋求部分恢復一條關鍵管線的輸送，原油價格跌至一週低點。
此外，預計美國總統 Donald Trump 將於下週二在紐約聯合國大會期間與海灣國家領袖會面，討論伊朗戰爭的下一步。這些發展已緩解通膨憂慮，並可能在短期內為黃金提供一些支撐。
High Ridge Futures 金屬交易主管 David Meger 表示：「基於那些通膨壓力，我們一直與能源價格的反向關係緊密連動……今天能源價格大幅下跌。因此，正是這些較低的能源價格，正在消除 黃金 市場的部分壓力。」
另一方面，美國進一步升息的前景可能對黃金價格帶來一些賣壓。較高的利率通常會壓抑黃金，因為這種貴金屬不支付利息，使具殖利率的資產相對更具吸引力。
美國聯準會（Fed）週三將利率上調 25 個基點（bps）至 3.75% 至 4.00% 區間，而聯準會官員的預測仍指向今年至少還會再升息一次。
根據 CME FedWatch 工具，交易員目前押注央行官員下次於 10 月會議時再次升息的機率接近 53.1%，高於一天前接近 44% 的水準。
美元走強與美債殖利率上升打壓市場情緒，黃金回落
OCBC 的策略師指出，黃金「在 FOMC 會後反轉走低，因美元走強及美國公債殖利率上升打壓了市場情緒」，其中「2 年期殖利率逼近 4.75%，而 10 年期回升至約 5%，使機會成本這一傳導管道持續成為焦點。」他們補充表示，「短期內，偏高的殖利率與更堅挺的美元可能持續限制黃金漲勢，但聯準會的結果未必會破壞更廣泛的中期邏輯。」鑑於「相當鷹派的利率路徑已被市場消化」，OCBC 認為，「若美國數據轉弱，可能再次拉低殖利率與美元」，從而在中期內重新為金價提供支撐。
技術分析：黃金守在 100 日 SMA 上方，RSI 動能中性
在日線圖上，XAU/USD 維持具建設性的短期偏多格局，價格位於 100 日移動平均線（MA）上方，且明顯高於布林通道下軌，顯示買方仍在捍衛更廣泛的上升趨勢。然而，最新的布林通道中軌位於上方，構成即時阻力，而相對強弱指數（RSI）報 48.58，徘徊於中性附近，暗示市場正處於整理階段，而非強勁的單邊推進。
上行方面，初步阻力位於接近 4,435 美元的布林通道簡單移動平均線（SMA）中線，其後是約 4,678 美元的布林通道上軌，屆時上行動能可能開始顯得過度延伸。下行方面，100 日 MA 約 4,325 美元處形成初步支撐；若跌勢進一步擴大，需求可能在接近 4,190 美元的布林通道下軌附近出現，該區域必須守住，才能維持目前的看漲結構。
（本報導的技術分析是在 AI 工具協助下撰寫。了解更多。）
黃金常見問答
黃金在人類歷史中一直扮演關鍵角色，因其長期被廣泛用作價值儲藏工具與交換媒介。如今，除了其光澤及珠寶用途外，這種貴金屬也被廣泛視為避險資產，意味著在市場動盪時期，它被認為是良好的投資標的。黃金也普遍被視為對抗通膨及貨幣貶值的避險工具，因為它不依賴任何特定發行者或政府。
中央銀行是最大的黃金持有者。為了在動盪時期支撐本國貨幣，中央銀行往往會分散其儲備，並買入黃金，以提升外界對經濟與貨幣實力的認知。高黃金儲備可成為一國償債能力的信心來源。根據世界黃金協會的數據，2022 年各國央行共增持 1,136 噸黃金，價值約 700 億美元。這是自有紀錄以來最高的年度購買量。中國、印度與土耳其等新興經濟體的央行正迅速增加其黃金儲備。
黃金與美元及美國公債呈反向相關，而兩者皆是主要的儲備資產與避險資產。當美元貶值時，黃金往往上漲，使投資人與中央銀行能在動盪時期分散資產配置。黃金也與風險資產呈反向相關。股市上漲通常會削弱金價，而風險較高市場出現拋售時，則往往有利於這種貴金屬。
黃金價格可能因多種因素而波動。地緣政治不穩定或對深度衰退的擔憂，可能因其避險屬性而迅速推升金價。作為一種不孳息資產，黃金通常在利率較低時上漲，而較高的資金成本通常會對這種黃金帶來壓力。不過，大多數走勢仍取決於美元（USD）的表現，因為該資產以美元計價（XAU/USD）。強勢美元往往會抑制黃金價格，而疲弱美元則可能推動金價上升。
