印度盧比兌美元維持近兩週跌幅

• 印度盧比兌美元在約 95.75 附近表現脆弱。
• 油價走高持續令印度盧比承壓。
• RBI 提前關閉零成本掉期工具。

印度盧比（INR）兌美元（USD）開盤持平，但接近兩週低點約 95.75。由於油價持續維持高位，USD/INR 持續承壓，而美國（US）與伊朗之間關於重啟荷莫茲海峽的討論仍未展開；荷莫茲海峽是全球近五分之一能源供應的重要咽喉要道。

在開盤時段，8 月 19 日到期的 MCX 原油合約上漲 0.6%，至接近 8,130 盧比。原油價格接近週二創下的三週高點 8,170 盧比。

像印度這類高度依賴石油進口以滿足能源需求的經濟體，其貨幣在高油價環境下往往表現落後。

荷莫茲海峽僵局持續，油價維持高檔

BNY 分析師指出，「市場對荷莫茲海峽迅速重啟的希望已經消退。」他們表示，美國總統 Donald Trump 「稱他不會尋求恢復已到期的美伊停火協議，使衝突以及這條重要航運通道的控制權問題仍未解決」，同時華盛頓「要求在海峽享有不受限制的通行權，而伊朗則表示交通應由其與阿曼共同管理。」

BNY 補充指出，「航運活動仍嚴重受擾，且海峽附近的新一輪襲擊進一步加劇了供應憂慮。」儘管 Trump 認為「美國對伊朗的籌碼仍然相當可觀」，並「聲稱非正式溝通管道仍然暢通，儘管德黑蘭對此提出異議」，但該行強調，「未解的僵局使油價容易因局勢再度升級與長期中斷而進一步波動。」

在此背景下，BNY 總結稱，「持續的中東緊張局勢正使原油價格維持高位，為本已承壓的長天期市場再添一項由供應驅動的通膨風險。」

週二，美國總統 Trump 也透過 Truth Social 的貼文確認，華盛頓目前未與伊朗進行任何討論，也未安排相關會談。Trump 聲稱，荷莫茲海峽目前由美國控制，且運作完全正常。

隨著資金流入增加與流動性成本上升，RBI 提前結束 FCNR(B) 掉期窗口

印度儲備銀行（RBI）意外宣布，將於 8 月 31 日提前關閉其針對外幣非居民（銀行）存款［FCNR(B)］的優惠外匯掉期工具，「較原定截止日期提前一個月」。根據該行說法，此舉是因申請情況強於預期，截至 8 月 13 日，印度各銀行已吸引「523 億美元的 FCNR(B) 存款」。

Commerzbank 分析師認為，提前關閉很可能反映出「相較於該計畫日益上升的流動性與資產負債表成本，其效益正在減弱」。大規模資金流入已「產生大量盧比流動性，並支撐對較短天期政府債券的需求」，但該行警告稱，「這項計畫並非毫無成本。」

展望未來，Commerzbank 預期，若貶值壓力再度出現，RBI 將「主要依賴即期與遠期外匯干預」，而若要訴諸升息，「可能需要 INR 疲弱與通膨壓力更持久的組合」。短期內，該行強調，「考量印度對原油進口的依賴，油價仍是影響 INR 的關鍵外部驅動因素。」

市場認為，RBI 在過去幾個月內已多次於即期與無本金交割遠期（NDF）市場進場干預，以支撐走貶的印度盧比。路透報導指出，今晨外界也預期印度央行已進入外匯市場，以在美伊戰爭不確定性及油價持續高企的背景下，減輕盧比所承受的壓力。

技術分析：USD/INR 力圖突破 50% 斐波那契回撤位

USD/INR 報 95.76，維持溫和看漲傾向，因其守在 20 期指數移動平均線（EMA）95.58 附近上方。該貨幣對也已重新站上 38.2% 斐波那契回撤位 95.63，顯示回落時有買盤支撐，而相對強弱指數（RSI）約 54，反映動能偏正面但尚未過熱。

上行方面，初步阻力位於 50.0% 斐波那契回撤位 95.87 附近，其後為 61.8% 水準 96.12；若日線收於後者上方，將打開上行至 96.46 以及近期波段高點約 96.90 的空間。下行方面，初步支撐見於 38.2% 回撤位 95.63，並有接近 95.58 的 20 期 EMA 強化支撐；若賣方重新取得動能，則更深一層支撐位在 23.6% 回撤位附近的 95.33。

（本報導的技術分析是在 AI 工具協助下撰寫。了解更多。）