加元上涨，美元在美国非农就业数据公布前维持跌势
作者 Akhtar Faruqui
更新: 2 Jul 2026
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美元/加元失去了前一日的涨幅，周四欧洲时段交投于1.4190附近。交易员在备受期待的6月非农就业报告（NFP）公布前采取谨慎态度。
- 美元/加元下跌，交易员为周五关键的6月美国就业报告做准备。
- 美联储主席凯文·沃什避免对央行即将于7月的利率决议给出明确指引。
- 油价下跌给加元带来阻力，因全球原油基准价格因供应担忧缓解而下滑。
美元/加元在周四欧洲时段回吐了前一日的涨幅，交投于1.4190附近。交易员在备受期待的6月非农就业报告（NFP）公布前采取谨慎态度。投资者关注劳动力数据以获取经济健康的新见解，并评估美联储（Fed）未来的货币政策路径。
美联储主席凯文·沃什在周三的欧洲央行中央银行论坛上表示，他选择不对央行即将于7月的政策决议提供明确指引。尽管他承认通胀仍然过高，并重申对美联储2%目标和机构独立性的坚定承诺，但整体语气被认为不如预期的鹰派。
周三公布的ADP就业变动报告显示，私营部门新增就业仅为9.8万，低于华尔街预期的11.3万，且较5月的12.2万增幅有所放缓。制造业方面，ISM制造业采购经理人指数（PMI）降至53.3，低于市场普遍预期的54.0，进一步加剧了增长担忧。
美元/加元的下行空间可能受限，因为与大宗商品挂钩的加元（CAD）可能面临油价下跌带来的阻力。全球原油基准价格经历了急剧下跌，显著低于近期高点，因供应担忧开始缓解。
能源市场的下滑主要受霍尔木兹海峡海运交通快速恢复的推动，以及华盛顿与德黑兰之间间接外交谈判取得显著突破。尽管较低的能源价格有助于缓解通胀压力，但同时削弱了依赖石油的加元的强势。
这种由原油价格驱动的压力有效掩盖了国内经济数据的韧性。加拿大统计局数据显示，4月经济增长0.5%，反弹力度强于预期，继3月温和收缩之后表现更为稳健。此外，5月初步估计显示月度增长额外扩大0.1%，表明国家经济增长可能正在稳定，这一趋势成功缓解了投资者对更深层次、由关税驱动的经济放缓的担忧。
加元常见问题（FAQ）
推动加元(CAD)的关键因素是加拿大银行(BoC)设定的利率水平、加拿大最大的出口产品石油价格、经济健康状况、通货膨胀和贸易平衡(加拿大出口与进口之间的差额)。其他因素包括市场情绪，即投资者是在买入风险更高的资产(风险偏好)，还是在寻求避险(风险偏好)，而风险偏好则是正面的。作为其最大的贸易伙伴，美国经济的健康状况也是影响加元的关键因素。
加拿大银行(BoC)通过设定银行间相互拆借的利率水平，对加元具有重大影响。这影响到每个人的利率水平。加拿大央行的主要目标是通过上调或下调利率，将通货膨胀率维持在1-3%。相对较高的利率往往对加元有利。加拿大央行还可以利用量化宽松和紧缩政策来影响信贷状况，前者对加元不利，后者对加元有利。
石油价格是影响加元价值的一个关键因素。石油是加拿大最大的出口产品，因此石油价格往往对加元价值产生直接影响。一般来说，如果油价上涨，加元也会上涨，因为对加元的总需求会增加。如果油价下跌，情况正好相反。较高的油价也倾向于导致贸易顺差的可能性更大，这也支持加元。
由于通货膨胀降低了货币的价值，传统上一直被认为是一种货币的负面因素，但在现代，随着跨境资本管制的放松，情况实际上正好相反。较高的通货膨胀率往往会导致央行提高利率，从而吸引更多的资金流入，这些资金来自寻求利润丰厚的投资场所的全球投资者。这增加了对当地货币的需求，在加拿大就是加元。
宏观经济数据的发布衡量了经济的健康状况，并可能对加元产生影响。GDP、制造业和服务业pmi、就业和消费者信心调查等指标都能影响加元的走势。强劲的经济对加元有利。它不仅吸引了更多的外国投资，而且可能会鼓励加拿大银行提高利率，从而导致货币走强。然而，如果经济数据疲弱，加元可能会下跌。
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