墨西哥披索：套利吸引力面臨擁擠風險－MUFG
MUFG 分析師 Derek Halpenny 和 Abdul-Ahad Lockhart 表示，墨西哥披索持續受惠於低外匯波動性與強勁的套息需求，USD/MXN 自 2024 年 6 月以來首次跌破 17.00。他們指出，墨西哥強勁的經濟成長、居高不下的通膨以及 Banxico 穩健的政策立場支撐了套息交易，但也警告目前部位已相當擁擠，容易出現急劇反轉。
具吸引力的套息與低波動性支撐披索
「墨西哥披索的表現凸顯出外匯套息交易策略持續具有吸引力，本月 USD/MXN 自 2024 年 6 月以來首次跌破 17.00 水準。」
「目前匯價已來到遠低於我們在此階段預期的水準，我們可能必須下調 USD/MXN 的預測路徑。」
「政策利率維持在 6.50%，這讓投資人更有信心，認為墨西哥的套息交易將持續具吸引力。」
「低波動性持續存在，USD/MXN 1 個月隱含波動率接近去年底所創低點，而那也是自 2019 年以來的最低水準。」
「一如既往，對於表現如此強勁的交易而言，其中一項風險在於目前交易已過度擁擠，因此若例如聯準會升息，且美國殖利率曲線因預期更多升息而重新定價，便可能出現急劇反轉。」
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