墨西哥披索的利差交易緩衝減弱，因 USD/MXN 跌破 100 日 SMA

USD/MXN突破100日SMA，披索連跌進入第三天。
Fed升息使墨西哥與美國的利差收窄至2.50%。
市場預期Banxico按兵不動，加上Fed鷹派言論支撐美元。

墨西哥披索連續第三個交易日擴大跌幅，跌逾0.43%，因投資人在上週Fed決定升息後，降低對墨西哥貨幣的曝險。撰稿時，USD/MXN報17.29，已突破17.26的100日簡單移動平均線（SMA）。

利差收窄與零售銷售疲弱令墨西哥披索承壓

上週三，聯準會將聯邦基金利率上調25個基點至3.75%-4%區間，而墨西哥利率則維持在6.50%，因墨西哥央行（Banxico）已結束其寬鬆週期。因此，墨西哥與美國之間的利差已收窄至2.50%，仍有利於墨西哥披索，但已降至2015年以來最低水準。

2023年2月達到的6.50%利差曾有利於墨西哥披索，當時USD/MXN觸及2020年4月高點25.78，墨西哥披索則跌至最低水準。此後，這一新興貨幣對走勢反轉，並於2024年4月跌至近九年低點16.26。

除此之外，墨西哥數據顯示，8月零售銷售月率由前值-0.2%的萎縮改善至-0.1%，但仍低於市場預估的成長0.2%。截至8月的12個月內，該數據年增率由2.9%放緩至1.8%。

與此同時，市場對中東敵對局勢有望結束的期待改善了風險情緒，但墨西哥披索未能獲得支撐，因市場預期Banxico將在9月24日會議上維持利率不變。此外，Fed官員的鷹派評論正為再次升息鋪路；若非10月，則可能在12月會議上行動。根據Prime Terminal，該機率高達90%。

里奇蒙Fed主席Thomas Barkin表示，通膨降溫需要時間，且可能仍需進一步升息才能達成2%的目標。波士頓Fed主席Susan Collins支持升息，並警告高通膨風險，以及通膨維持在2%以上的可能性更高。

接下來，墨西哥經濟日程將迎來Banxico利率決議。在美國方面，初值PMI、就業數據、消費者信心以及Fed官員談話，將成為推動USD/MXN走勢的催化因素。

USD/MXN價格預測：技術面展望

從日線圖來看，USD/MXN報17.2914，延續其反彈走勢，並站上最新的50/100/200日簡單移動平均線密集區17.1558之上；該區目前構成下方支撐，並使短線偏向看漲。價格仍明顯低於自18.1651與21.0808延伸出的兩條下降阻力趨勢線，顯示即使匯價反彈，更廣泛的下行趨勢仍然完好。相對強弱指數（14）報65.1，處於看漲區域但尚未進入超買，暗示上行動能強勁但未達極端。

上檔方面，初步阻力位見於較近的下降趨勢線參考位18.1651，其後是約21.0808的更高結構性阻力區，先前賣壓即源自於此。下檔方面，近期支撐位於17.1558的多週期簡單移動平均線密集區，更強的水平支撐則在16.8866；只要USD/MXN守住這些水準，回檔很可能仍將被視為當前看漲階段中的修正。

（本報導的技術分析是在AI工具協助下撰寫。了解更多。）

墨西哥披索常見問題

哪些關鍵因素會驅動墨西哥披索？

墨西哥披索（MXN）是拉丁美洲同類貨幣中交易最活躍的貨幣。其價值大致取決於墨西哥經濟表現、該國中央銀行的政策、流入該國的外國投資規模，甚至包括旅居海外、尤其是居住在美國的墨西哥人匯回國內的僑匯水準。地緣政治趨勢也會影響MXN；例如，近岸外包（nearshoring）進程——亦即部分企業決定將製造產能與供應鏈遷移至更接近本國的地點——也被視為墨西哥貨幣的催化因素，因為該國被認為是美洲大陸的重要製造樞紐。另一項推動MXN的因素是油價，因為墨西哥是這項大宗商品的重要出口國。

Banxico的決策如何影響墨西哥披索？

墨西哥中央銀行，也就是Banxico，其主要目標是將通膨維持在低且穩定的水準（即2%至4%容忍區間中值3%的目標附近）。為此，該行會設定適當的利率水準。當通膨過高時，Banxico會試圖透過升息來抑制通膨，使家庭與企業借貸成本上升，進而為需求及整體經濟降溫。較高的利率通常有利於墨西哥披索（MXN），因為這會帶來更高的殖利率，使該國對投資人更具吸引力。相反地，較低的利率往往會削弱MXN。