儘管紐西蘭失業率創11年新高，紐元仍受美元走弱帶動而走強

• 美國期中選舉後美元全面走弱，支撐 NZD/USD 週三上漲 0.19%。
• 紐西蘭第三季失業率升至 5.7%，創 11 年新高。
• 美國就業數據優於預期，強化市場對聯準會 12 月再度升息的預期。

NZD/USD 週三反彈，截稿時交投於 0.5620 附近，當日上漲 0.19%。美國期中選舉後，美元（USD）全面走弱，紐元（NZD）因而受惠。儘管紐西蘭就業數據令人失望，且市場預期美國將進一步緊縮貨幣政策，該貨幣對仍得以回升。

民主黨取得國會參眾兩院控制權，使美國總統川普在政治上受挫，美元隨之承壓。選舉結果提高了華府陷入立法僵局的可能性，因為政府如今需要民主黨的支持，才能推動其財政與經濟議程。

這種政治不確定性拖累美元，而美國公債殖利率下滑也加重賣壓。衡量美元兌一籃子六種主要貨幣表現的美元指數（DXY）週三下跌約 0.35%，交投於 101.50 附近，此前曾觸及 101.21，為 9 月 30 日以來最低水準。

然而，紐西蘭公布的勞動市場數據不如預期，使紐元面臨國內因素的壓力。根據紐西蘭統計局資料，第三季失業率升至 5.7%，高於前一季的 5.6% 及市場預期的 5.5%，創 11 年來最高水準。同時，該季就業人數季減 0.1%，不如市場預期的增加 0.4%，第二季則增加 0.5%。

這些令人失望的數據，進一步鞏固市場對紐西蘭央行（RBNZ）將審慎制定貨幣政策的預期。該行上週意外維持利率不變。就業狀況惡化可能限制央行採取更緊縮政策立場的空間，即使美元目前走弱，紐元仍可能承壓。

美國方面，近期經濟指標持續支撐市場對聯準會（Fed）進一步升息的預期。ADP 就業報告顯示，10 月民間企業新增 8.6 萬個就業機會，高於市場預期的 6.9 萬個。9 月數據則由 9 萬個小幅下修至 8.6 萬個。同時，美國供應管理協會（ISM）服務業採購經理人指數（PMI）由 9 月的 54.9 降至 10 月的 54.5，略低於市場預期的 54.8。不過，該指標仍明顯高於區分擴張與萎縮的 50 榮枯線，顯示美國服務業持續展現韌性。

在此背景下，持續存在的通膨風險，尤其是中東緊張局勢下能源價格居高不下所帶來的風險，繼續支撐市場對進一步緊縮貨幣政策的預期。根據芝商所 FedWatch 工具，市場預估聯準會 12 月再度升息的機率為 81%。

因此，即使華府的政治不確定性持續拖累美元，聯準會與紐西蘭央行貨幣政策前景的分歧，仍可能限制 NZD/USD 的反彈幅度。

投資人目前將焦點轉向週四公布的美國初領失業救濟金人數，以及週五的非農就業報告（NFP）。這些數據可能進一步反映美國勞動市場的強勁程度，並影響市場對聯準會下一次貨幣政策決策的預期。