瑞典克朗:Commerzbank 預期瑞典央行將按兵不動,但保留升息選項

Commerzbank 的 Antje Praefcke 預期,瑞典央行將把政策利率維持在 1.75% 不變,同時持續釋出可能在年底前升息的訊號。儘管當前通膨非常低,但預測顯示,隨著臨時減稅措施到期以及能源價格維持高檔,價格壓力將再度升高。她認為,前瞻指引只會有小幅調整,而今日的決議對瑞典克朗(SEK)整體而言大致中性。

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低通膨,但仍釋出緊縮訊號

「預計瑞典央行今日也將把政策利率維持在 1.75% 不變,同時持續釋出年底前可能升息的訊號。儘管 8 月通膨數據顯示價格壓力非常低,整體通膨年增率為 +0.3%,核心通膨年增率為 +0.7%。」

「食品增值稅減半是數項臨時財政政策措施之一,這些措施將先抑制通膨,待措施到期後又會使通膨再度回升。此外,克朗在 2025 年升值,目前也正對物價產生抑制作用。」

「然而,已連續數月處於高檔的能源價格,一方面將直接推升通膨,另一方面也會間接帶動進口商品及其他大宗商品價格上漲。最後,自年初以來克朗貶值,也可能在未來幾個月反映到物價之中。」

「因此,我預期瑞典央行今日只會對其聲明與預測做出小幅調整,同時維持其限制性立場。整體而言,今日的利率決議對 SEK 可能是中性的。先前我一度認為,預期中的緊縮措施可能延後,也就是推遲到明年,但鑑於能源價格持續高企及其帶來的價格風險,這種情況如今已不太可能發生。」

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