瑞士國家銀行的 Schlegel：將持續監測情勢，並在必要時調整政策

瑞士國家銀行（SNB）主席Martin Schlegel在6月貨幣政策評估後的記者會上發表談話，說明將利率維持在0%不變的原因。

重點談話

瑞士通膨近期小幅上升，原因是油價走高帶動商品價格通膨。

我們的中期通膨預測略為上調，部分反映瑞士法郎走弱。

能源通膨可能在未來幾季下降。

通膨預測仍維持在0%-2%的目標區間內。

由於與其他貨幣區的利率差距擴大，瑞士法郎已走弱。

通膨將在第四季持續上升，之後於2027年回落。

如有必要，願意介入外匯市場。

以國際標準來看，瑞士0.8%的通膨率屬於偏低水準。

不確定性仍高，將持續監測情勢，並在必要時調整政策。

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市場反應

SNB 常見問題

什麼是瑞士國家銀行？

瑞士國家銀行（SNB）是該國的中央銀行。作為獨立的中央銀行，其職責是在中長期內確保物價穩定。為了確保物價穩定，SNB致力於維持適當的貨幣條件，而這些條件由利率水準與匯率決定。對SNB而言，物價穩定意味著瑞士消費者物價指數（CPI）每年升幅低於2%。

瑞士國家銀行的利率政策如何影響瑞士法郎？

瑞士國家銀行（SNB）管理委員會會根據其物價穩定目標，決定適當的政策利率水準。當通膨高於目標，或預期在可預見的未來將高於目標時，該行將透過提高政策利率來抑制過快的物價上漲。較高的利率通常有利於瑞士法郎（CHF），因為這會帶來較高的殖利率，使該國對投資人更具吸引力。相反地，較低的利率往往會削弱CHF。

瑞士國家銀行會介入外匯市場嗎？

會。瑞士國家銀行（SNB）一向定期介入外匯市場，以避免瑞士法郎（CHF）相對其他貨幣升值過多。強勢CHF會損害該國強大出口部門的競爭力。2011年至2015年間，SNB曾實施與歐元掛鉤的政策，以限制CHF對歐元升值。該行利用其龐大的外匯存底介入市場，通常是買入美元或歐元等外幣。在高通膨時期，尤其是由能源推動的通膨期間，SNB會避免介入市場，因為強勢CHF可使能源進口更便宜，從而緩解瑞士家庭與企業面臨的價格衝擊。