瑞士法郎持穩，市場對聯準會升息的預期抵消了避險資金流入
- USD/CHF在週二歐洲早盤持穩於0.8090附近。
- 根據CME FedWatch Tool，交易員認為聯準會下週政策會議升息的機率為60.6%。
- 伊朗以新型飛彈威脅美國。
週二歐洲早盤交易時段，USD/CHF在0.8090附近橫盤整理。交易員正為本週稍晚將公布的美國生產者物價指數（PPI）與消費者物價指數（CPI）通膨數據做準備。
CME FedWatch tool顯示，聯準會（Fed）再次升息25個基點的機率約為60.6%；另一方面，市場普遍預期瑞士國家銀行（SNB）將把政策利率維持在0%，並延續至明年。
交易員將從即將公布的美國生產者物價指數（PPI）與消費者物價指數（CPI）通膨數據中尋找更多線索，這些數據可能影響市場對聯準會下一步政策行動的預期。若報告結果高於預期，可能推升美元（USD）兌瑞郎（CHF）走強。
在 地緣政治方面，伊朗以「經濟戰」威脅美國，並表示已向美國軍艦發射一枚先進飛彈，凸顯雙方在近日再度交火後，局勢進一步升級的風險。中東緊張局勢升溫，短期內可能提振瑞郎等避險貨幣。
市場預期SNB按兵不動至2027年，瑞郎支撐受抑
Brown Brothers Harriman的分析師指出，儘管瑞士近期通膨意外上行，但政策前景仍顯得相當溫和。他們強調，「掉期曲線仍完全反映2027年6月首次升息25個基點至0.25%的預期」，凸顯市場相信SNB可在較長時間內維持按兵不動。依他們的看法，「鑑於通膨仍遠低於該行每年2%以下的物價穩定目標，SNB有充足空間在一段時間內將利率維持在0.00%，」這樣的背景有助於限制瑞郎從最新通膨意外中進一步受益的空間。
技術分析：USD/CHF在100日SMA上方維持偏多基調
從日線圖來看，USD/CHF因交投於布林通道中軌上方，且穩守上升中的100日移動平均線之上，短線維持溫和偏多傾向。相對強弱指數（14）徘徊在50上方不遠處，暗示上行動能穩健但不激進，而價格則在布林通道上半區間緩步走高。
上檔方面，初步阻力位於0.8175附近的布林通道上軌，若波動性升高，近期漲勢可能在此面臨賣壓。下檔方面，0.8075的布林通道中軌構成立即支撐，而0.8000的100日移動平均線與約0.7980的布林通道下軌，則共同強化更廣泛的需求區；若該區失守，將削弱目前偏正面的技術結構。
（本篇報導的技術分析是在AI工具協助下撰寫。了解更多。）
瑞郎常見問題
瑞郎（CHF）是瑞士的官方貨幣。它是全球交易量前十大貨幣之一，其成交量遠超瑞士經濟體本身的規模。除其他因素外，其價值取決於整體市場情緒、該國經濟健康狀況，以及瑞士國家銀行（SNB）所採取的行動。2011年至2015年間，瑞郎與歐元（EUR）掛鉤。其後這項匯率掛鉤被突然取消，導致瑞郎價值飆升逾20%，並引發市場動盪。儘管目前掛鉤機制已不再存在，但由於瑞士經濟高度依賴鄰近的歐元區，CHF的走勢通常仍與歐元高度連動。
瑞郎（CHF）被視為避險資產，也就是投資人在市場承壓時傾向買入的貨幣。這是因為瑞士在全球被視為擁有穩定經濟、強勁出口部門、龐大中央銀行儲備，以及在全球衝突中長期維持中立的政治立場，因此使該國貨幣成為投資人避開風險時的理想選擇。動盪時期通常會推升CHF相對其他被視為風險較高貨幣的價值。
瑞士國家銀行（SNB）每年召開四次會議——每季一次，頻率低於其他主要中央銀行——以決定貨幣政策。該行的目標是將年度通膨率維持在2%以下。當通膨高於目標，或預期在可預見的未來將高於目標時，該行會透過調升政策利率來抑制物價上漲。較高的利率通常有利於瑞郎（CHF），因為這會帶來較高的殖利率，使瑞士對投資人更具吸引力。相反地，較低的利率則往往會削弱CHF。
瑞士公布的總體經濟數據，是評估其經濟狀況的關鍵，也可能影響瑞郎（CHF）的估值。瑞士經濟整體相對穩定，但經濟成長、通膨、經常帳或中央銀行外匯存底若出現任何突然變化，都可能引發CHF波動。一般而言，經濟成長強勁、失業率低及信心高漲，均有利於CHF。反之，若經濟數據顯示動能轉弱，CHF則可能走貶。
作為一個小型且開放的經濟體，瑞士高度依賴鄰近歐元區經濟體的健康狀況。更廣泛的歐盟是瑞士的主要經濟夥伴，也是重要的政治盟友，因此歐元區總體經濟與貨幣政策的穩定，對瑞士乃至瑞郎（CHF）都至關重要。在這種高度依賴之下，一些模型顯示，歐元（EUR）與CHF走勢之間的相關性超過90%，幾乎接近完全相關。
