瑞士法郎因通膨意外上升及美元全面走弱而走強

• USD/CHF 下跌，因美元全面走弱，加上瑞士通膨升溫支撐瑞郎。
• 美國初領失業救濟金人數略高於預期，而聯準會理事 Waller 發表偏鴿派言論。
• 交易員正等待美國 ISM 服務業 PMI 與週五的非農就業報告。

USD/CHF 週四面臨賣壓，因日圓（JPY）大幅反彈，全面壓抑美元（USD），同時瑞士法郎（CHF）受到強於預期的通膨與成長數據支撐。截稿時，該貨幣對交投於 0.8070 附近，當日下跌 0.75%；此前週三曾觸及 0.8156，為 7 月 30 日以來最高水準。

最新的美國勞動市場數據進一步加重美元賣壓。截至 8 月 29 日當週，初領失業救濟金人數升至 20.6 萬，略高於市場預估的 20.5 萬與前值 20.4 萬，顯示在週五非農就業（NFP）報告公布前，裁員情況小幅增加。

追蹤美元兌六種主要貨幣表現的美元指數（DXY）交投於 99.26 附近，接近一週低點；此前週三曾升至 99.86，為 8 月 14 日以來最高水準。稍晚在美國交易時段，市場焦點將轉向 8 月 ISM 服務業採購經理人指數（PMI），預計將由 7 月的 54.1 小幅升至 54.3。

聯準會（Fed）理事 Christopher Waller 的鴿派言論，使交易員對 9 月升息可能性維持謹慎。Waller 表示，他「終於在近期數據中看到一些通膨降溫的跡象」，且「9 月的利率決策取決於 8 月通膨數據」。他補充說，若 8 月數據確認近期進展，他將支持維持利率不變。

根據 CME FedWatch Tool，交易員目前押注美國央行在 9 月 15 至 16 日會議上升息 的機率約為 60% 。

Brown Brothers Harriman 的 Elias Haddad 指出，瑞士法郎是「今日表現第二佳的主要貨幣，僅次於 JPY」。他表示，「瑞士 8 月通膨偏熱」，其中「整體 CPI 年增率升至 0.8%，高於預期（市場共識：年增 0.5%），也高於 7 月的 0.4%」。BBH 指出，「整體通膨為 2024 年 9 月以來最高，且高於瑞士國家銀行（SNB）對第三季年增 0.6% 的預測」，同時「核心 CPI 年增率也意外上行至 0.4%（市場共識：0.3%），此前已連續四次錄得 0.3%」。

儘管這項利多數據帶來驚喜，Haddad 仍警告稱，「CHF 迄今仍是本季表現最差的 G10 貨幣」，並強調當前利率環境「持續對 CHF 構成逆風」。BBH 觀察到，「掉期曲線仍完全反映 2027 年 6 月首次升息 25 個基點至 0.25% 的預期」，這凸顯出「鑑於通膨仍明顯處於該行每年低於 2% 的物價穩定目標範圍內，SNB 有充足空間在一段時間內將利率維持在 0.00%」。