美元指數在每週初領失業金人數數據公布前走強

9月 S&P Global 製造業 PMI 高於預期，推升市場對聯準會升息的押注，美元指數走高。
CME FedWatch Tool 顯示，聯準會在10月升息25個基點的機率飆升至近69%。
隨著聯準會官員警告通膨風險仍在，市場焦點轉向美國每週初領失業救濟金人數。

衡量美元（USD）兌六種主要貨幣表現的美元指數（DXY）連續第四個交易日上漲，週四歐洲時段交投於101.20附近。

在市場持續圍繞聯準會（Fed）政策前景抱持鷹派情緒之際，美元走強。最新公布的美國9月 S&P Global PMI 初值進一步支撐這波動能，數據顯示製造業擴張升至52.0，高於預期，有助抵消綜合與服務業活動的小幅回落。

CME FedWatch Tool 顯示，市場對聯準會10月升息25個基點的預期已飆升至近69%，較前一日的55.4%大幅上升。隨著多位聯準會官員持續支持近期升息，並警告通膨風險可能持續，市場參與者目前聚焦即將公布的美國每週初領失業救濟金報告。

美國10年期殖利率延續升勢，Societe Generale 指出漲勢已顯過度延伸

Societe Generale 的策略師指出，美國10年期公債殖利率「已突破2023年高點（5.02%），使上升趨勢進一步延伸」，且「目前正挑戰數月上升通道的上緣」。他們雖承認最新一波漲勢「看起來略顯過度延伸」，但也補充表示，「尚未出現明顯回調訊號」，暗示目前趨勢仍然完好。

技術分析：DXY 因主導性的看漲偏向而上升

在日線圖上，美元指數現貨報101.20。由於價格位於9期指數移動平均線（EMA）100.43以及50期 EMA 99.85之上，該指數維持明確的看漲偏向，顯示底層趨勢結構具支撐性。14日相對強弱指數（RSI）報72.34，顯示處於超買狀態，暗示最新一波漲勢可能已有過熱跡象，但尚未反轉；同時，持續上升的 FXS Fed Sentiment Index 報148.81，也進一步強化有利美元的背景。

下行方面，短線支撐位見於9日 EMA；若修正壓力擴大，更深一層的技術支撐則在50日 EMA。只要美元指數現貨維持在這些移動平均支撐之上，阻力最小路徑仍偏向上行，任何回落更可能被視為當前看漲趨勢中的整理，而非形成可持續的頂部。

Chart Analysis Dollar Index Spot — 美元指數：日線圖

（本報導的技術分析是在 AI 工具協助下撰寫。了解更多。）

美元常見問題

什麼是美元？

美元（USD）是美利堅合眾國的官方貨幣，也是相當多其他國家的「事實上」貨幣，在這些國家中，美元與當地紙鈔一同流通。美元是全球交易量最大的貨幣，根據2022年的數據，佔全球外匯交易總額超過88%，平均每日交易金額達6.6兆美元。第二次世界大戰後，USD 取代英鎊成為全球儲備貨幣。在其大部分歷史時期，美元都以黃金作為支撐，直到1971年《布列敦森林協定》後，金本位制度才告終。

聯準會的決策如何影響美元？

影響美元價值最重要的單一因素是貨幣政策，而貨幣政策由聯準會（Fed）制定。聯準會有兩項使命：實現物價穩定（控制通膨）以及促進充分就業。其實現這兩項目標的主要工具是調整利率。當物價上漲過快且通膨高於聯準會2%的目標時，聯準會將升息，這有助於支撐美元價值。當通膨降至2%以下或失業率過高時，聯準會可能降息，這將對美元構成壓力。

什麼是量化寬鬆？它如何影響美元？

在極端情況下，聯準會也可以印製更多美元並實施量化寬鬆（QE）。QE 是指聯準會在陷入停滯的金融體系中大幅增加信貸流動的過程。這是一種非傳統政策工具，通常在信貸枯竭時使用，原因是銀行因擔心交易對手違約風險而不願彼此放貸。當單純降息無法達成所需效果時，這是最後手段。這也是聯準會在2008年全球金融危機期間對抗信貸緊縮所採取的主要工具。其做法是由聯準會印製更多美元，並用這些資金主要向金融機構購買美國政府債券。QE 通常會導致美元走弱。