美元指數維持強勢，因聯準會鷹派訊號推升升息押注

在 Fed 官員警告高物價風險之際，US Dollar Index 上漲，推動 10 月升息機率升破 70%。
市場聚焦即將公布的就業報告與偏好的通膨指標，以研判政策方向。
美國拒絕伊朗提出的海峽方案，在大選前可能採取軍事行動的背景下，中東緊張局勢持續。

衡量美元（USD）兌六種主要貨幣價值的 US Dollar Index（DXY）週一歐洲時段在跳空高開後小幅回落，但仍維持在正值區間，交投於 101.10 附近。

受聯準會（Fed）官員發表鷹派言論帶動，美元走強。金融市場參與者正關注即將公布的經濟數據，包括美國關鍵就業報告以及 Fed 偏好的通膨衡量指標。

克里夫蘭聯準銀行總裁 Beth Hammack 警告，不應讓民眾將高物價視為常態；費城聯準銀行總裁 Anna Paulson 則表示，可能有必要進一步升息。反映這些變化，CME FedWatch Tool 目前顯示，Fed 於 10 月會議升息的機率已超過 70%，高於上週的 57.6% 與一個月前的 17.7%。

美國總統 Donald Trump 拒絕伊朗重啟荷莫茲海峽的提議，並表示德黑蘭高估了自身籌碼，儘管雙方預定於本週恢復談判。此外，Trump 總統表示有信心衝突將很快結束，同時也未排除在期中選舉前進一步採取軍事行動的可能性。

技術分析：

日線圖顯示，Dollar Index Spot 交投於 101.10。短線偏多，因價格守在 9 期與 50 期指數移動平均線（EMA）之上，顯示上升趨勢結構具建設性。14 日相對強弱指數（RSI）報 68.14，徘徊於超買區下方，暗示上行動能強勁但已有些延伸；同時，處於高位的 FXS Fed Sentiment Index 報 147.72，也進一步強化美元的支撐背景。

下檔方面，第一道支撐位於 9 期 EMA 的 100.66；若出現修正性拉回，預計更深層買盤將出現在接近 99.97 的 50 期 EMA。只要 Dollar Index Spot 維持在這些均線支撐之上，多頭可能仍會捍衛近期漲幅，使市場焦點在消化超買壓力後，重新轉向進一步上行延伸。

Hammack 點出通膨心態風險，Fed 維持明確鷹派政策傾向

Hammack 釋出偏中度鷹派訊號，FXS Speechtracker 評分為 7.2/10，較歷史平均的 7.5/10 略為溫和，但焦點仍明確放在通膨風險上。她強調「最大風險」在於通膨心態的形成，並指出經濟成長仍具韌性、就業市場穩定，這凸顯出決策者擔憂高於目標的通膨若持續存在，加上需求與資本支出壓力延續，可能使通膨預期根深蒂固。Hammack 堅持政策必須維持限制性立場，以確保通膨進一步降溫，這強化了利率將在更長時間內維持高位的傾向，而非釋出即將寬鬆的訊號。

FXS Fed Sentiment Index 下滑 0.34 點至 147.72，顯示在此次談話後，市場感知的鷹派程度略有回落。然而，該指數仍明顯高於中性水準 100，意味著儘管 FXS Speechtracker 所捕捉到的語氣略有轉柔，Fed 的整體立場依然穩固處於鷹派區間。

（本篇報導的技術分析是在 AI 工具協助下撰寫。了解更多。）

美元常見問題

什麼是美元？

美元（USD）是美利堅合眾國的官方貨幣，也是相當多其他國家的「事實上」流通貨幣，與當地紙鈔一同在市面上使用。它是全球交易量最大的貨幣，根據 2022 年數據，約占全球外匯交易總成交量的 88% 以上，平均每日交易金額達 6.6 兆美元。第二次世界大戰後，美元取代英鎊成為全球儲備貨幣。在其大部分歷史時期，美元都以黃金作為支撐，直到 1971 年布列敦森林協定瓦解後，金本位制度才告終。

聯準會的決策如何影響美元？

影響美元價值最重要的單一因素是貨幣政策，而貨幣政策由聯準會（Fed）制定。Fed 有兩大使命：實現物價穩定（控制通膨）與促進充分就業。達成這兩項目標的主要工具是調整利率。當物價上漲過快且通膨高於 Fed 2% 的目標時，Fed 會升息，這有助於支撐美元價值。當通膨降至 2% 以下，或失業率過高時，Fed 可能會降息，這將對美元構成壓力。

什麼是量化寬鬆？它如何影響美元？

在極端情況下，聯準會也可能印製更多美元並實施量化寬鬆（QE）。QE 是指 Fed 在金融體系陷入停滯時，大幅增加信貸流動的過程。這是一種非常規政策工具，通常在信貸枯竭、銀行因擔心交易對手違約而不願彼此放貸時使用。當單純降息難以達到所需效果時，這是最後手段。這也是 Fed 在 2008 年全球金融危機期間對抗信貸緊縮所採取的主要工具。其做法是由 Fed 印製更多美元，並用這些資金主要向金融機構購買美國政府債券。QE 通常會導致美元走弱。