美元：由 CPI 驅動的區間走勢顯示市場聚焦於套息交易－OCBC
OCBC 的 Sim Moh Siong 與 Christopher Wong 指出，在市場等待關鍵的美國消費者物價指數（CPI）公布之際，美元（USD）走勢維持分歧，中東緊張局勢與聯準會（Fed）的鷹派言論相互抵銷。他們預期，CPI 將成為 9 月 FOMC 定價的關鍵因素，而區間震盪的美元與具支撐性的風險環境，短期內仍有利於套利交易。
CPI 將主導 FOMC 預期
「在美國 CPI 公布前，市場維持觀望，美元表現分歧反映出中東相關消息與聯準會鷹派言論之間的拉鋸。今日的通膨數據可能成為 9 月 FOMC 定價的關鍵，而區間震盪的美元仍持續有利於套利交易。」
「美國數據釋出較為正面的訊號。NFIB 小型企業樂觀指數於 7 月自 6 月的 97.4 升至 99.8，高於市場普遍預期的 97.5，並創下自 2025 年 8 月以來的最高水準。此番改善主要受到招聘意願大幅反彈所帶動，與上週較疲弱的非農就業報告形成對比。」
「我們預期，在 9 月 FOMC 會議召開前，CPI 公布將成為影響市場定價的關鍵催化劑。目前市場認為，9 月升息與按兵不動的機率幾乎各半。若 7 月核心 CPI 月增率達 0.3% 或更高，高於市場普遍預期的 0.2%，則可能強化市場對 9 月升息的預期。」
「與此同時，區間震盪的美元以及整體具支撐性的風險環境，預料將持續支撐套利交易，儘管油市波動持續，且 JPY 相關的外匯干預風險仍在。」
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