美元：聯準會重新定價風險限制下行空間－Rabobank
Rabobank 資深外匯策略師 Jane Foley 指出，美元（USD）因市場預期聯準會將在 12 個月內累計升息約 100 個基點，而表現優於其他 G10 貨幣，但她警告這樣的預期可能過度。Rabobank 認為，若聯準會升息幅度不及預期，美元有走弱空間；但持續的避險資金流入以及美國作為能源淨出口國的地位，仍將提供支撐，使 EUR/USD 在未來 1 至 3 個月維持在 1.16 附近。
聯準會預期與避險支撐
"從 5 日表現來看，美元是 G10 貨幣中表現最佳的貨幣，受到市場預期聯準會可能在今日政策會議上宣布升息 25 個基點的提振。事實上，從 12 個月的角度來看，市場已反映幾乎 100 個基點的升息預期。這表示，如果聯準會今天未能符合市場偏鷹派的預期，美元可能回落。"
"整體而言，Rabobank 的基本看法是，市場對聯準會至明年的政策緊縮已反映過多，且風險偏向今日的 FOMC 可能削弱市場對未來升息的信心。雖然我們預期美元在接下來幾個交易時段將面臨壓力，但不預期美元會遭受沉重賣壓，並維持我們的預測，即從 1 至 3 個月來看，EUR/USD 不太可能明顯偏離 1.16 區域。"
"雖然聯準會升息預期降溫將提高美元的脆弱性，但美元仍可能因美國作為能源淨出口國的地位以及其避險貨幣身分而獲得部分支撐。後者或許已因市場對美國龐大預算赤字的擔憂而受損，但由於缺乏其他替代性的避險資產，美元仍可能持續受惠於這些資金流。"
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