4,600 دولار: الذهب يرتفع إلى أعلى مستوى له في ثلاثة أشهر، ويتجه نحو تحقيق المكسب الأسبوعي الثالث

• يتجه الذهب نحو تحقيق مكسب أسبوعي ثالث على التوالي، مسجلًا أعلى مستوى له منذ منتصف مايو.
• يدعم تراجع الدولار الأمريكي وانخفاض التوقعات برفع وشيك لأسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي هذا المعدن النفيس.
• يرتفع XAU/USD فوق المتوسطات المتحركة اليومية الرئيسية، مع اعتبار مستوى 4,600 دولار مقاومة فورية.

يتجه الذهب (XAU/USD) يوم الجمعة نحو تحقيق مكسب أسبوعي ثالث على التوالي، مواصلًا موجة صعود قوية رفعت المعدن النفيس بنحو 13% حتى الآن هذا الشهر. وفي وقت كتابة هذا التقرير، يتم تداول XAU/USD قرب 4,590 دولارًا بعد أن صعد لفترة وجيزة فوق 4,600 دولار، وهو أعلى مستوى له منذ 15 مايو.

ويعود هذا الارتفاع إلى مجموعة من العوامل التي زادت من حالة عدم اليقين على صعيد الاقتصاد الكلي وشجعت المتداولين على زيادة انكشافهم على الذهب. وكان المحفز الأكبر هذا الأسبوع هو القرار المفاجئ لوزارة الخزانة الأمريكية بمضاعفة عمليات إعادة الشراء الداعمة للسيولة للأوراق المالية الحكومية طويلة الأجل إلى ما لا يقل عن 4 مليارات دولار لكل عملية.

وانخفضت عوائد سندات الخزانة الأمريكية طويلة الأجل بشكل حاد في البداية عقب الإعلان، لكنها استعادت منذ ذلك الحين معظم خسائرها. ومع ذلك، لم يكن هذا الارتداد كافيًا لوقف تقدم الذهب. فالمخاوف بشأن ارتفاع الدين الحكومي الأمريكي، واتساع عجز الموازنة، واستمرار التضخم، تقوض ثقة المستثمرين في الأصول الأمريكية، بينما يدفع الدولار الأمريكي (USD) الثمن.

ويجري تداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس قيمة العملة الأمريكية مقابل سلة من ست عملات رئيسية، قرب مستوى 98.65، بالقرب من أدنى مستوياته في ثلاثة أشهر.

كما أن حالة عدم اليقين المحيطة بالاحتياطي الفيدرالي (Fed) تضيف إلى الأجواء المتوترة. ففي ظل رئاسة كيفن وورش، أولى البنك المركزي اهتمامًا أقل بالتوجيه المستقبلي، ما ترك الأسواق مع إشارات أقل وضوحًا بشأن اتجاه أسعار الفائدة. ومع ذلك، فقد خفّضت بيانات التوظيف والتضخم الأمريكية الأخيرة التوقعات برفع أسعار الفائدة في الاجتماع المقبل، ما وفر الشرارة لانطلاقة الذهب في وقت سابق من هذا الشهر.

وفي الوقت نفسه، تواصل مشتريات البنوك المركزية، ولا سيما من الصين، إلى جانب التدفقات الأقوى إلى صناديق الذهب المتداولة في البورصة (ETFs)، دعم الطلب الأساسي بقوة.

ومع ذلك، يواجه الذهب بعض العقبات. فما تزال عوائد سندات الخزانة مرتفعة، ما يزيد من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بهذا المعدن الذي لا يدر عائدًا. كما يشكل التضخم المدفوع بالطاقة مصدر قلق آخر، إذ إن ارتفاع أسعار النفط المرتبط بحالة الجمود بين الولايات المتحدة وإيران قد يبقي التضخم فوق هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2% لفترة أطول، ويحافظ على الضغوط على البنك المركزي لرفع أسعار الفائدة.

التحليل الفني: الثيران يظلون مهيمنين مع اقتراب RSI من مستويات تشبع الشراء

يحافظ XAU/USD على ميل صعودي واضح مع امتداده فوق المتوسطات المتحركة البسيطة لـ50 يومًا و100 يوم و200 يوم، والتي تدعم مجتمعة الاتجاه الصاعد الأخير. ويقترب مؤشر القوة النسبية (RSI) على الرسم البياني اليومي من مستوى 70، ما يشير إلى ظروف تشبع شرائي، في حين يستقر مؤشر متوسط الاتجاه (ADX) قرب 32، بما يوحي باتجاه معتدل، بينما يظل مؤشر تقارب/تباعد المتوسطات المتحركة (MACD) داعمًا، في إشارة إلى أن الزخم الصعودي قوي لكنه بدأ يتمدد.

وعلى الجانب الصاعد، تظهر المقاومة الفورية عند المستوى الأفقي القريب حول 4,600 دولار، قبل حاجز أعلى عند 4,750 دولارًا. أما على الجانب الهابط، فيُرى الدعم الأولي عند المتوسط المتحرك البسيط لـ200 يوم عند 4,514 دولارًا، يليه المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم عند 4,379 دولارًا ثم المتوسط المتحرك البسيط لـ50 يومًا عند 4,172 دولارًا، قبل أرضية هيكلية أبعد عند 4,000 دولار.

وبينما يصب الاتجاه في صالح المزيد من المكاسب، فإن وصول RSI إلى مستويات تشبع الشراء يحذر من أن أي فشل في اختراق 4,600 دولار قد يؤدي إلى تراجع تصحيحي نحو مناطق الطلب الأساسية هذه.

(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)