توقعات سعر البيتكوين: BTC عرضة لتحركات حادة مع تزايد الرافعة المالية في أسواق المشتقات

• تتداول بيتكوين قرب 73,800 دولار يوم الأربعاء، بعد هبوطها إلى أدنى مستوى عند 72,727 دولار عقب صدور بيانات التضخم الأمريكية المرتفعة في اليوم السابق.
• سجلت صناديق بيتكوين الفورية المتداولة في البورصة والمدرجة في الولايات المتحدة تدفقات خارجة بقيمة 95 مليون دولار يوم الثلاثاء، لتتواصل عمليات السحب لليوم الرابع على التوالي.
• تسلّط تقارير الضوء على ارتفاع مستويات الرافعة المالية في سوق مشتقات بيتكوين، ما يزيد مخاطر حدوث تحرك سعري حاد في أي من الاتجاهين.

لا تزال مكاسب بيتكوين (BTC) محدودة، إذ تتداول قرب 73,800 دولار يوم الأربعاء بعد تراجعها إلى أدنى مستوى عند 72,727 دولار عقب صدور بيانات التضخم الأمريكية المرتفعة في اليوم السابق. ويواصل الطلب المؤسسي ضعفه، مع تسجيل صناديق بيتكوين الفورية المتداولة في البورصة (ETFs) تدفقات خارجة بقيمة 95 مليون دولار يوم الثلاثاء، لتستمر عمليات السحب لليوم الرابع على التوالي. وينبغي للمتداولين توخي الحذر، إذ يشير تقرير صادر عن K33 Research إلى أن بيتكوين معرضة لتحركات حادة مع تراكم الرافعة المالية في أسواق المشتقات.

تضخم يفوق التوقعات يرفع العوائد والدولار الأمريكي ويضغط على بيتكوين

صدرت يوم الثلاثاء بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI) لشهر أكتوبر، التي كانت الأسواق تترقبها بشدة. وارتفع المؤشر العام بنسبة 0.4% في أكتوبر، متجاوزًا توقعات السوق البالغة 0.3%. كذلك، ارتفع المؤشر الأساسي، الذي يستثني أسعار الطاقة والغذاء المتقلبة، بنسبة 0.3%، بما يطابق زيادة سبتمبر ويتجاوز التقديرات البالغة 0.2%. 

لم يتضمن هذا الإصدار من التقرير أرقام التضخم السنوية، لعدم توافر البيانات الشهرية لأكتوبر 2025 بسبب الإغلاق الحكومي الذي استمر من 1 أكتوبر 2025 إلى 12 نوفمبر 2025.

تضغط بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي الأعلى من المتوقع على شهية المخاطرة، في حين تدعم التوقعات المتزايدة بمزيد من التشديد النقدي من جانب الاحتياطي الفيدرالي الدولار الأمريكي (USD) وسندات الخزانة الأمريكية. 

عزّز تقرير التضخم الصادر يوم الثلاثاء المخاوف من احتمال رفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في ديسمبر. وحذّر عضو مجلس محافظي الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والر من أن قراءة مؤشر أسعار المستهلك الأساسي، التي جاءت أعلى من المتوقع عند 0.3%، قد تدفعه إلى النظر في زيادة أكبر للفائدة بمقدار 50 نقطة أساس خلال اجتماع السياسة النقدية يومي 8 و9 ديسمبر. وأضاف أن الاكتفاء بزيادة قدرها 25 نقطة أساس قد يعرّض مصداقية الاحتياطي الفيدرالي للخطر.

كذلك، أشارت رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في فيلادلفيا آنا بولسون إلى ضرورة مواصلة السياسة التقييدية لإعادة التضخم إلى 2%، بينما رأت رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في دالاس لوري لوغان أن رفع أسعار الفائدة قد يحتاج إلى وتيرة أسرع مما كان متوقعًا في السابق. 

يعزّز هذا الموقف المتشدد الدولار الأمريكي ويدفع عوائد سندات الخزانة إلى الارتفاع، مع تجاوز عائد السندات لأجل 10 سنوات مستوى 5%، ما يضغط على الأصول عالية المخاطر مثل بيتكوين.

موجة تصفيات تجتاح سوق العملات المشفرة

يُظهر مخطط التصفيات من CoinGlass أدناه أن بيتكوين شهدت تصحيحًا حادًا عقب صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي الأعلى من المتوقع، لتسجل يوم الثلاثاء أدنى مستوى عند 72,727 دولار، وهو مستوى لم تشهده منذ 20 أغسطس.

أطلق هذا التحرك الحاد موجة تصفيات في سوق العملات المشفرة، طالت في معظمها مراكز الشراء ذات الرافعة المالية، ما يسلّط الضوء على الإفراط في التمركز الصعودي.

إضافة إلى ذلك، لا تزال مخاطر التحركات السعرية الحادة مرتفعة بالنسبة إلى العملة المشفرة الأكبر، مع استمرار تراكم الرافعة المالية في أسواق المشتقات.

وفقًا لتقرير صادر عن K33 Research، تبلغ العقود المفتوحة (OI) في عقود بيتكوين الآجلة الدائمة 353,000 BTC، ما يضعها عند المئين 99 من القراءات المسجلة خلال العامين الماضيين. وفي الوقت نفسه، بلغ متوسط معدلات التمويل على أساس سنوي 8.4% خلال الأسبوع الماضي، ما يشير إلى استمرار الطلب على مراكز الشراء مع اختبار بيتكوين مستويات دعم رئيسية.

واختتم المحلل قائلًا: «تاريخيًا، تزامنت مستويات مرتفعة مماثلة للعقود المفتوحة مع بلوغ الأسعار مستويات قصوى وفترات من التقلبات الكبيرة، وغالبًا ما سبقت انعكاسات حادة. وبينما أسهم ارتفاع الرافعة المالية في تغذية التحركات الصعودية في يونيو وأغسطس، يبدو التمركز الحالي أقل انحيازًا لاتجاه محدد، ما يترك مجالًا واسعًا للتقلبات في كلا الاتجاهين. وقد يؤدي كسر الدعم إلى تصفيات كبيرة لمراكز الشراء، بينما قد يغذّي التعافي تغطية مراكز البيع، ما يضخّم تحركات الأسعار مع إغلاق المراكز ذات الرافعة المالية».

استمرار التدفقات الخارجة من الصناديق المتداولة في البورصة

واصل الطلب المؤسسي على بيتكوين ضعفه منذ بداية هذا الأسبوع. وتُظهر بيانات SoSoValue أن صناديق بيتكوين الفورية المتداولة في البورصة سجلت صافي تدفقات خارجة بقيمة 95 مليون دولار يوم الثلاثاء، لتتواصل عمليات السحب لليوم الرابع على التوالي منذ الأسبوع الماضي. وإذا استمر هذا الاتجاه واشتد خلال الأسبوع الجاري، فقد يفرض ضغوطًا إضافية على بيتكوين، ويدفع سعرها إلى تصحيح أعمق.

بعض مؤشرات التفاؤل

قد توفّر بعض مؤشرات التفاؤل دعمًا لبيتكوين على المدى القريب. فقد قال وزير الخارجية الأمريكي ماركو روبيو يوم الثلاثاء، عقب اجتماع لوزراء خارجية مجموعة السبع في باريس، إن الحملة الاقتصادية ضد إيران ألحقت بها أضرارًا بالغة إلى درجة أن تنفيذ عمليات قتالية واسعة النطاق ليس ضروريًا في الوقت الراهن.

يأتي ذلك في وقت قلّل فيه الرئيس الأمريكي دونالد ترامب من المخاوف بشأن التصعيد بعد انتخابات التجديد النصفي. وقال ترامب للصحفيين إن تجدد الهجمات الأمريكية على إيران «مستبعد للغاية»، وأضاف أن هناك زخمًا إيجابيًا يدفع المفاوضات الرامية إلى إنهاء الصراع في الشرق الأوسط. وفي الوقت نفسه، حثّت إيران الولايات المتحدة على تلبية مطالبها ضمن خطة لإعادة فتح مضيق هرمز.

يعزّز ذلك التفاؤل بإمكانية تحقيق اختراق دبلوماسي لإنهاء الحرب الأمريكية الإيرانية، ما يخفف المخاوف بشأن المخاطر الجيوسياسية وقد يوفّر دعمًا لبيتكوين على المدى القريب.

التوقعات الفنية لبيتكوين: حركة السعر تشير إلى احتمال تعرض الارتفاعات لضغوط بيع

يتداول سعر بيتكوين عند 73,789 دولار وقت كتابة هذا التقرير يوم الأربعاء، مواصلًا مرحلة التصحيح الهبوطي مع بقائه دون المتوسطات المتحركة الأسية (EMAs) لفترات 50 و100 و200 يوم، المتجمعة بين نحو 76,400 و78,900 دولار.

يشير هذا الوضع إلى أن الارتفاعات ستواجه على الأرجح ضغوط بيع، بينما يحوم مؤشر القوة النسبية (RSI) أعلى بقليل من منطقة التشبع البيعي، قرب 33 على الرسم البياني اليومي، ويظل المدرج التكراري لمؤشر تقارب وتباعد المتوسطات المتحركة (MACD) في المنطقة السلبية. ويعزّز ذلك استمرار الضغوط الهبوطية رغم امتداد الحركة على المدى القصير إلى مستويات متطرفة.

على الجانب الصعودي، تبرز المقاومة الأولية عند المتوسط المتحرك الأسي لـ200 يوم قرب 76,409 دولارات، يليه المتوسط المتحرك الأسي لـ100 يوم قرب 77,481 دولارًا، ثم المتوسط المتحرك الأسي لـ50 يومًا قرب 78,895 دولارًا. وتشكل هذه المستويات مجتمعة نطاق عرض كثيفًا يحتاج المشترون إلى استعادته لتخفيف الميل الهبوطي. ويبرز حاجز أقوى عند المقاومة الأفقية قرب 85,000 دولار، إذ يتطلب تأكيد تحول أكثر استدامة إلى اتجاه إيجابي على المدى المتوسط إغلاقًا يوميًا فوق هذا المستوى.

على الجانب الهبوطي، يشير غياب مستويات دعم قريبة محددة على الرسم البياني إلى أن أي كسر دون المستويات الحالية سيدفع بيتكوين نحو منطقة الدعم النفسي قرب 70,000 دولار قبل الاستقرار.

(أُعدّ التحليل الفني لهذا التقرير بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)