الدولار الكندي يشتدّ بعد بيانات تضخم جاءت أعلى من المتوقع
- يتعزز الدولار الكندي مع تسارع التضخم وضعف الدولار الأمريكي.
- تتوقع الأسواق أن يُبقي بنك كندا أسعار الفائدة دون تغيير عند 2.25% في سبتمبر.
- تراجع التوقعات برفع Fed لأسعار الفائدة في سبتمبر يُبقي الدولار الأمريكي في موقف دفاعي.
تراجع زوج USD/CAD إلى أدنى مستوى له منذ 3 يونيو يوم الاثنين، مع بقاء الدولار الأمريكي (USD) تحت الضغط، في حين وفرت بيانات التضخم الكندية التي جاءت أعلى من المتوقع دعماً إضافياً للدولار الكندي (CAD). وفي وقت كتابة هذا التقرير، كان الزوج يتداول قرب 1.3852.
ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين في كندا (CPI) بنسبة 3.0% على أساس سنوي في يوليو، متجاوزاً توقعات السوق البالغة 2.9% ومرتفعاً من 2.8% سابقاً. وعلى أساس شهري، زاد مؤشر أسعار المستهلكين بنسبة 0.5%، بما يتماشى مع التوقعات ويعكس تراجع الشهر السابق البالغ 0.4%.
كما تسارع التضخم الأساسي. وارتفع مقياس مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي لدى بنك كندا (BoC) بنسبة 2.3% على أساس سنوي، صعوداً من 2.1%، بينما ارتفعت القراءة الشهرية بنسبة 0.2% بعد زيادة بلغت 0.1% سابقاً.
وقالت هيئة الإحصاء الكندية إن ارتفاع أسعار البنزين والرحلات السياحية ساهم في تسارع التضخم الرئيسي. وأضافت الهيئة أن «الصراع في الشرق الأوسط، بما في ذلك الحصار المفروض على مضيق هرمز»، فرض ضغوطاً صعودية على أسعار الوقود.
وعلى الرغم من ارتفاع التضخم الرئيسي، ظلت المقاييس الأساسية المفضلة لدى بنك كندا قريبة من هدفه البالغ 2%، ما يشير إلى أن أحدث البيانات من غير المرجح أن تغيّر توقعات السياسة النقدية للبنك المركزي على المدى القريب. وسيعلن بنك كندا قراره المقبل بشأن السياسة النقدية في 2 سبتمبر، ومن المتوقع على نطاق واسع أن يُبقي سعر الفائدة دون تغيير عند 2.25%.
في الوقت نفسه، يظل الدولار الأمريكي متراجعاً مع تقليص المتداولين رهاناتهم على رفع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي (Fed) بعد أن أشارت البيانات الاقتصادية الأمريكية الأخيرة إلى ضعف الطلب على العمالة، وتباطؤ إنفاق المستهلكين، وانحسار ضغوط التضخم.
ووفقاً لأداة CME FedWatch، تُسعّر الأسواق الآن احتمالاً بنحو 70% بأن يُبقي Fed أسعار الفائدة دون تغيير الشهر المقبل. ويتداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس أداء العملة الأمريكية مقابل سلة من ست عملات رئيسية، قرب 99.45 بعد أن لامس 99.30، وهو أدنى مستوى له منذ 5 يونيو.
وفي أماكن أخرى، تظل التطورات في الشرق الأوسط موضع تركيز، إذ لا تزال حركة الشحن عبر مضيق هرمز مقيدة بشدة، ما يُبقي أسعار النفط مرتفعة ويوفر دعماً إضافياً للدولار الكندي المرتبط بالسلع الأولية.
وقال مسؤول إيراني كبير لوكالة رويترز إن طهران قد تصعّد التوترات في مضيق هرمز وفي أنحاء المنطقة الأوسع إذا فشلت الجهود الدبلوماسية. وأضاف المسؤول أن طهران قررت تحويل سياستها من موقف دفاعي إلى موقف «هجومي بالكامل».
الأسئلة الشائعة حول بنك كندا
بنك كندا (BoC)، ومقره أوتاوا، هو المؤسسة التي تحدد أسعار الفائدة وتدير السياسة النقدية في كندا. ويقوم بذلك من خلال ثمانية اجتماعات مجدولة سنوياً، إضافة إلى اجتماعات طارئة غير مقررة تُعقد عند الحاجة. وتتمثل المهمة الأساسية لبنك كندا في الحفاظ على استقرار الأسعار، ما يعني إبقاء التضخم بين 1% و3%. وأداته الرئيسية لتحقيق ذلك هي رفع أسعار الفائدة أو خفضها. وعادةً ما تؤدي أسعار الفائدة المرتفعة نسبياً إلى تقوية الدولار الكندي (CAD)، والعكس صحيح. وتشمل الأدوات الأخرى المستخدمة التيسير الكمي والتشديد الكمي.
في الحالات القصوى، يمكن لبنك كندا تطبيق أداة من أدوات السياسة تُسمى التيسير الكمي (QE). وQE هو العملية التي يقوم من خلالها بنك كندا بطباعة الدولارات الكندية بغرض شراء الأصول - وعادةً السندات الحكومية أو سندات الشركات - من المؤسسات المالية. وعادةً ما يؤدي QE إلى إضعاف الدولار الكندي. ويُعد QE ملاذاً أخيراً عندما يكون من غير المرجح أن يحقق مجرد خفض أسعار الفائدة هدف استقرار الأسعار. وقد استخدم بنك كندا هذا الإجراء خلال الأزمة المالية الكبرى بين عامي 2009 و2011 عندما تجمد الائتمان بعد أن فقدت البنوك الثقة في قدرة بعضها البعض على سداد الديون.
يُعد التشديد الكمي (QT) عكس QE. ويتم اللجوء إليه بعد QE عندما يكون التعافي الاقتصادي جارياً ويبدأ التضخم في الارتفاع. ففي حين يشتري بنك كندا في إطار QE السندات الحكومية وسندات الشركات من المؤسسات المالية لتوفير السيولة لها، فإنه في إطار QT يتوقف عن شراء المزيد من الأصول، ويتوقف عن إعادة استثمار أصل السندات التي يحوزها عند استحقاقها. وعادةً ما يكون ذلك إيجابياً (أو داعماً للاتجاه الصعودي) للدولار الكندي.
