الدولار الكندي يواجه صعوبات أمام اليورو مع تسارع التضخم إلى 3%
- يرتفع EUR/CAD إلى نحو 1.6070 رغم صدور بيانات تضخم كندية أقوى من المتوقع.
- تسارع التضخم الرئيسي في كندا إلى 3% على أساس سنوي في يوليو، ارتفاعًا من 2.8% في يونيو.
- لا يزال اليورو مدعومًا بتوقعات رفع آخر لأسعار الفائدة في منطقة اليورو.
يسجل EUR/CAD ارتفاعًا طفيفًا يوم الاثنين، ليتداول قرب 1.6070 وقت كتابة هذا التقرير، بزيادة 0.11% خلال اليوم. ويحافظ الزوج على ميل إيجابي رغم تسارع التضخم الكندي بأكثر من المتوقع، ما يوفر بعض الدعم للدولار الكندي (CAD).
ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) في كندا بنسبة 3% على أساس سنوي في يوليو، بعد زيادة بلغت 2.8% في يونيو، متجاوزًا توقعات السوق. وعلى أساس شهري، ارتفعت أسعار المستهلكين بنسبة 0.5%.
وارتفع مقياس التضخم الأساسي لدى بنك كندا (BoC)، الذي يستبعد المكونات الأكثر تقلبًا مثل الغذاء والطاقة، بنسبة 2.3% على أساس سنوي و0.2% على أساس شهري. كما تشير مقاييس التضخم الأخرى المفضلة لدى بنك كندا إلى تعزز متواضع في ضغوط الأسعار. فقد تسارع مؤشر Common CPI إلى 2.7% من 2.6% سابقًا، بينما ارتفع مؤشر Trimmed CPI إلى 1.9% من 1.8%، وزاد مؤشر Median CPI إلى 2% من 1.9%.
ووفقًا للبيانات الصادرة، ساهم ارتفاع أسعار البنزين والجولات السياحية في تسارع التضخم الرئيسي في يوليو، في حين حدّ تباطؤ نمو أسعار المواد الغذائية المشتراة من المتاجر من هذه الزيادة.
وقد تدفع هذه الأرقام المستثمرين إلى إعادة تقييم نظرتهم للسياسة النقدية لبنك كندا، إذ إن استمرار ضغوط الأسعار يقلص هامش البنك المركزي لاعتماد موقف أكثر تيسيرًا.
ومع ذلك، يفشل الدولار الكندي في تحقيق أفضلية مستدامة على اليورو (EUR). إذ تستفيد العملة الموحدة من تنامي ثقة المستثمرين في أن البنك المركزي الأوروبي (ECB) قد يمضي في تشديد السياسة النقدية بشكل إضافي، مع بقاء التضخم فوق مستهدف المؤسسة البالغ 2%.
وتعزز أحدث بيانات الناتج المحلي الإجمالي والتوظيف في منطقة اليورو هذه النظرة. فقد عاد الاقتصاد إلى النمو في الربع الثاني بعد ركود في الربع السابق، بينما واصل التوظيف التوسع بوتيرة معتدلة. وبالتالي، تُبقي هذه الأرقام التوقعات قائمة بشأن رفع محتمل لأسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس من جانب ECB في اجتماعه المقرر في سبتمبر.
وعليه، فإن صعود EUR/CAD يشير إلى أن الدعم الذي تلقاه الدولار الكندي من مفاجأة التضخم الصعودية لا يزال غير كافٍ في الوقت الراهن لمعادلة توقعات تشديد السياسة النقدية في منطقة اليورو.
يُنظر إلى مسار تشديد ECB على أنه ممتد مع تحول Nordea إلى توقع زيادات فصلية
يشير محللو Nordea إلى أن «رسالة ECB في اجتماع يوليو ظلت متسقة مع المزيد من زيادات الفائدة المقبلة»، وأنهم «ما زالوا يتوقعون ثلاث زيادات إضافية بمقدار 25 نقطة أساس، ما يرفع سعر الفائدة على الودائع إلى 3%». ومع ذلك، يوضحون أنهم «راجعوا الشهر الماضي المسار المتوقع لهذه الزيادات من تحركات متتالية إلى تحركات فصلية»، بحيث يفترض «السيناريو الأساسي المحدث» الآن «زيادات بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر وديسمبر ومارس 2027».
وتسلط Nordea الضوء على أن التطورات الجيوسياسية قد تغيّر هذا المسار بشكل ملموس: «إن التوصل سريعًا إلى سلام دائم في الشرق الأوسط قد يقلل الضغوط على ECB لمواصلة الرفع، في حين أن تصعيدًا أكثر وضوحًا واضطرابًا أطول أمدًا في أسواق الطاقة قد يؤدي إلى زيادات أسرع وربما أكثر عددًا في أسعار الفائدة». وحتى في ظل السيناريو الأساسي الأكثر اعتدالًا، يجادل البنك بأنه «حتى مع تباطؤ وتيرة رفع ECB، ما زلنا نرى مجالًا، لا سيما لعوائد السندات الأطول أجلًا، للارتفاع، بدعم من وفرة المعروض من السندات، وتقليص حيازات السندات لدى Eurosystem، وارتفاع علاوات مخاطر التضخم».
سعر الدولار الكندي اليوم
يوضح الجدول أدناه نسبة التغير المئوية للدولار الكندي (CAD) مقابل العملات الرئيسية المدرجة اليوم. وكان الدولار الكندي الأقوى مقابل الدولار الأمريكي.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.22% | -0.18% | -0.03% | -0.13% | -0.45% | -0.43% | -0.52% | |
| EUR | 0.22% | 0.01% | 0.18% | 0.08% | -0.21% | -0.22% | -0.30% | |
| GBP | 0.18% | -0.01% | 0.17% | 0.06% | -0.22% | -0.24% | -0.31% | |
| JPY | 0.03% | -0.18% | -0.17% | -0.10% | -0.42% | -0.40% | -0.47% | |
| CAD | 0.13% | -0.08% | -0.06% | 0.10% | -0.32% | -0.31% | -0.38% | |
| AUD | 0.45% | 0.21% | 0.22% | 0.42% | 0.32% | 0.01% | -0.11% | |
| NZD | 0.43% | 0.22% | 0.24% | 0.40% | 0.31% | -0.01% | -0.08% | |
| CHF | 0.52% | 0.30% | 0.31% | 0.47% | 0.38% | 0.11% | 0.08% |
تُظهر الخريطة الحرارية نسب التغير المئوية للعملات الرئيسية مقابل بعضها البعض. ويتم اختيار العملة الأساسية من العمود الأيسر، بينما يتم اختيار عملة التسعير من الصف العلوي. على سبيل المثال، إذا اخترت الدولار الكندي من العمود الأيسر وتحركت أفقيًا إلى الدولار الأمريكي، فإن نسبة التغير المعروضة في المربع ستمثل CAD (العملة الأساسية)/USD (عملة التسعير).
