اليورو يجد دعمًا مؤقتًا قرب 1.1066 مقابل الدولار الأمريكي، والآفاق لا تزال غير واضحة

اليورو يستقطب بعض طلبات الشراء مقابل الدولار الأمريكي بعد تراجعه إلى أدنى مستوى جديد في 18 شهرًا قرب 1.1066.
إعادة تسعير توقعات سياسة الاحتياطي الفيدرالي نحو مزيد من التشدد بعد بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي القوية تواصل دعم الدولار الأمريكي.
من غير المرجح أن يمدد البنك المركزي الأوروبي دورة التشديد النقدي إلى ما بعد ديسمبر.

وجد اليورو (EUR) دعمًا بعد تسجيل أدنى مستوى جديد في 18 شهرًا قرب 1.1066 مقابل الدولار الأمريكي (USD) خلال اليوم، ليتداول دون تغير يُذكر حول 1.1090 في التعاملات الأوروبية. ويسجل زوج EUR/USD ارتدادًا طفيفًا يوم الخميس مع تخلي الدولار الأمريكي عن بعض مكاسبه المبكرة.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

وفي الجلسة الأوروبية، تراجع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس قيمة العملة الأمريكية مقابل ست عملات رئيسية، إلى قرب 102.90 بعد تسجيل أعلى مستوى جديد في 18 شهرًا عند 103.08 خلال اليوم.

ولا تزال آفاق الدولار الأمريكي قوية، إذ عزز المتداولون توقعاتهم بمزيد من التشدد من جانب الاحتياطي الفيدرالي في أعقاب ارتفاع التضخم في الولايات المتحدة.

العقود الآجلة للأموال الفيدرالية تواصل إعادة التسعير نحو مزيد من التشدد بعد بيانات مؤشر أسعار المستهلكين

أشار محللو دويتشه بنك إلى أنه رغم إغلاق الأسواق النقدية لسندات الخزانة الأمريكية، فإن «تداعيات قراءة مؤشر أسعار المستهلكين الداعمة للتشدد استمر تأثيرها في تسعير العقود الآجلة أمس». وأوضحوا أن «العقود الآجلة للأموال الفيدرالية واصلت التحرك نحو مزيد من التشدد، مع ارتفاع التسعير لاجتماع ديسمبر إلى 28.5 نقطة أساس». وبالنظر إلى الآجال الأبعد على المنحنى، أشار دويتشه بنك إلى أن «التوقعات لاجتماع سبتمبر 2027 قفزت بمقدار 7 نقاط أساس إضافية إلى 82 نقطة أساس، وإن كانت قد تراجعت قليلًا إلى 77 نقطة أساس خلال الليل»، ما يبرز مدى التغيير الملموس الذي أحدثه إصدار مؤشر أسعار المستهلكين في تسعير مسار سياسة الاحتياطي الفيدرالي.

وخلال الفترة المقبلة، ستخضع قوة التضخم الأمريكي للاختبار مع صدور بيانات مؤشر أسعار المنتجين (PPI) لشهر أكتوبر، المقرر نشرها يوم الجمعة.

وفي الوقت نفسه، يتعرض اليورو لضغوط على نطاق واسع، إذ يشكك خبراء السوق في استمرار دورة التشديد النقدي للبنك المركزي الأوروبي (ECB) على المدى الطويل. وقد رفع البنك أسعار الفائدة مرتين هذا العام، ومن المتوقع أن يقر زيادة أخرى في اجتماع ديسمبر، لكنها قد تكون الأخيرة في ظل تزايد حالة عدم اليقين الاقتصادي.

مخاوف النمو في منطقة اليورو تحد من توقعات مواصلة المركزي الأوروبي التشديد النقدي

حذّر محللو الاستراتيجيات لدى رابوبنك من أن البنك المركزي الأوروبي قد يقترب من نهاية دورة التشديد الحالية، مشيرين إلى أن «البنك المركزي الأوروبي قد يُحجم، مع ذلك، عن رفع أسعار الفائدة بعد ديسمبر». وأوضحوا أن «المؤتمر الصحفي الأخير للبنك المركزي الأوروبي أشار إلى تزايد قلق مجلس المحافظين بشأن آفاق النمو»، ما يعزز الرأي القائل إن صانعي السياسات سيرجحون تبني نهج أكثر حذرًا إزاء أي زيادات إضافية في أسعار الفائدة بعد تنفيذ خطوة ديسمبر.

التحليل الفني لزوج EUR/USD

على الرسم البياني اليومي، يتداول زوج EUR/USD عند 1.1091، محتفظًا بميل هبوطي على المدى القريب مع بقاء السعر الفوري دون المتوسط المتحرك الأسي لـ20 يومًا (EMA) عند 1.1185. ولا يزال هذا الحاجز الديناميكي يحد من ارتفاع الزوج، في حين يستقر مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 37 في المنطقة الهبوطية، لكنه يظل فوق نطاق التشبع البيعي، ما يشير إلى استمرار الضغوط الهبوطية بدلًا من انحسارها.

وعلى الجانب الصعودي، تقع المقاومة المباشرة عند المتوسط المتحرك الأسي لـ20 يومًا قرب 1.1185، وسيكون الإغلاق اليومي فوق هذا المستوى ضروريًا لتخفيف النبرة الهبوطية الحالية. وما دام زوج EUR/USD دون هذا المتوسط المتحرك، فمن المرجح أن تواجه الارتفاعات عمليات بيع، ما يُبقي الزوج عرضة لتسجيل قيعان جديدة عند مستويات دعم لم تُختبر من قبل على الرسم البياني.

(أُعدّ التحليل الفني لهذا التقرير بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)

أسئلة شائعة حول اليورو

ما هو اليورو؟

اليورو هو عملة دول الاتحاد الأوروبي العشرين المنضوية في منطقة اليورو. وهو ثاني أكثر العملات تداولًا في العالم بعد الدولار الأمريكي. وفي عام 2022، شكّل 31% من إجمالي معاملات سوق الصرف الأجنبي، بمتوسط حجم تداول يومي تجاوز 2.2 تريليون دولار. ويُعد EUR/USD أكثر أزواج العملات تداولًا في العالم، إذ يستحوذ على ما يُقدّر بنحو 30% من إجمالي المعاملات، يليه EUR/JPY بنسبة 4%، ثم EUR/GBP بنسبة 3%، وEUR/AUD بنسبة 2%.

ما هو البنك المركزي الأوروبي وكيف يؤثر في اليورو؟

البنك المركزي الأوروبي (ECB)، ومقره فرانكفورت في ألمانيا، هو البنك المركزي لمنطقة اليورو. ويحدد أسعار الفائدة ويدير السياسة النقدية. وتتمثل مهمته الأساسية في الحفاظ على استقرار الأسعار، ما يعني إما كبح التضخم أو تحفيز النمو. وأداته الرئيسية هي رفع أسعار الفائدة أو خفضها. وعادةً ما تدعم أسعار الفائدة المرتفعة نسبيًا، أو توقعات ارتفاعها، اليورو، والعكس صحيح. ويتخذ مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي قرارات السياسة النقدية في اجتماعات تُعقد ثماني مرات سنويًا. ويتولى اتخاذ هذه القرارات رؤساء البنوك المركزية الوطنية في منطقة اليورو وستة أعضاء دائمين، من بينهم رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد.

كيف تؤثر بيانات التضخم في قيمة اليورو؟

تُعد بيانات التضخم في منطقة اليورو، التي يقيسها المؤشر المنسق لأسعار المستهلكين (HICP)، مقياسًا اقتصاديًا مهمًا لليورو. وإذا ارتفع التضخم بأكثر من المتوقع، ولا سيما إذا تجاوز المستوى المستهدف للبنك المركزي الأوروبي البالغ 2%، فإن ذلك يُلزم البنك برفع أسعار الفائدة لإعادة السيطرة عليه. وعادةً ما تدعم أسعار الفائدة المرتفعة نسبيًا مقارنة بنظيرتها في الاقتصادات الأخرى اليورو، لأنها تجعل المنطقة وجهة أكثر جاذبية للمستثمرين العالميين لتوظيف أموالهم.

كيف تؤثر البيانات الاقتصادية في قيمة اليورو؟

تقيس إصدارات البيانات متانة الاقتصاد، ويمكن أن تؤثر في اليورو. فمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي، ومؤشري مديري المشتريات لقطاعي التصنيع والخدمات، وبيانات التوظيف، واستطلاعات ثقة المستهلك، قد تؤثر جميعها في اتجاه العملة الموحدة. ويدعم الاقتصاد القوي اليورو؛ فهو لا يجذب مزيدًا من الاستثمارات الأجنبية فحسب، بل قد يشجع البنك المركزي الأوروبي أيضًا على رفع أسعار الفائدة، ما يعزز اليورو مباشرة. وفي المقابل، إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن ينخفض اليورو. وتكتسب البيانات الاقتصادية لأكبر أربعة اقتصادات في منطقة اليورو، وهي ألمانيا وفرنسا وإيطاليا وإسبانيا، أهمية خاصة، إذ تشكل مجتمعة 75% من اقتصاد المنطقة.

كيف يؤثر الميزان التجاري في اليورو؟

تُعد بيانات الميزان التجاري إصدارًا مهمًا آخر لليورو. ويقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تحققه دولة من إيرادات صادراتها وما تنفقه على الواردات خلال فترة محددة. وإذا كانت الدولة تنتج سلعًا تصديرية تحظى بطلب قوي، فإن قيمة عملتها سترتفع بفعل الطلب الإضافي وحده من المشترين الأجانب الراغبين في شراء هذه السلع. ولذلك، يعزز فائض الميزان التجاري العملة، بينما يحدث العكس في حالة العجز التجاري.

المقال التالي