الذهب يهبط دون 4,000 دولار مع تقييم المتداولين احتمال رفع الاحتياطي الفيدرالي الفائدة بنصف نقطة مئوية

• الذهب يجد صعوبة في جذب المشترين مع استمرار هيمنة توقعات تشدد الاحتياطي الفيدرالي على معنويات السوق.
• تسارع التضخم الأمريكي وتصريحات الاحتياطي الفيدرالي المتشددة يدفعان الأسواق إلى تسعير رفع الفائدة في ديسمبر بالكامل.
• يحافظ XAU/USD على ميل هبوطي دون المتوسط المتحرك البسيط لـ20 يومًا، بينما يشير مؤشر القوة النسبية قرب 41 إلى ضعف زخم الشراء.

يتراجع الذهب (XAU/USD) مجددًا دون 4,000 دولار يوم الخميس، متخليًا عن معظم مكاسب الأسبوع الماضي، إذ تدفع الرهانات على زيادات أكبر في أسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي الدولار الأمريكي (USD) إلى أعلى مستوى جديد له منذ بداية العام. وقد تراجع الدولار لاحقًا، ما ساعد الذهب على التعافي من أدنى مستوى له خلال اليوم عند 3,924 دولارًا. ووقت كتابة هذا التقرير، يجري تداول XAU/USD قرب 3,952 دولارًا، بانخفاض قدره 0.82% خلال اليوم.

ويجري تداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس أداء العملة الأمريكية مقابل سلة من ست عملات رئيسية، قرب 102.88، متراجعًا عن أعلى مستوى له عند 103.08.

لفت كريستوفر والر، عضو مجلس محافظي الاحتياطي الفيدرالي، أنظار المتداولين إلى احتمال رفع الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في ديسمبر، قبل صدور تقرير التضخم الأمريكي يوم الثلاثاء. وقال والر إن رفع الفائدة بنصف نقطة مئوية قد يكون ضروريًا إذا جاءت الزيادة الشهرية لمؤشر أسعار المستهلك الأساسي (CPI) في أكتوبر «عند نحو 0.3% أو أعلى». وهذا ما حدث بالفعل؛ إذ ارتفع المؤشر الأساسي بنسبة 0.3% على أساس شهري، متجاوزًا التوقعات البالغة 0.2%، بينما ارتفع المؤشر العام بنسبة 0.4%، متخطيًا التقديرات البالغة 0.3%.

زخم الدولار يتعزز مع تسعير الأسواق بالكامل رفع الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر

يشير محللو MUFG/BTMU إلى أن «الأسواق تسعّر حاليًا زيادات في الفائدة بنحو 28 نقطة أساس بحلول ديسمبر، وبنحو 43 نقطة أساس بحلول الاجتماع التالي في يناير»، وهو ما «يشير إلى أنه حتى إذا رفع الاحتياطي الفيدرالي الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر، فمن المتوقع الآن أن يعقب ذلك سريعًا برفع آخر بمقدار 25 نقطة أساس في مطلع العام المقبل».

ويضيف استراتيجيو ING أن «اجتماع التصريحات المتشددة لمسؤولي الاحتياطي الفيدرالي مع تجاوز مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي التوقعات في وقت سابق من هذا الأسبوع يواصل دعم الدولار»، مع عودة مؤشر DXY الآن «إلى مستويات يوم التحرير (أبريل 2025)». ويؤكدون أن «فروق أسعار الفائدة الحقيقية قصيرة الأجل تواصل تغذية الزخم القوي للدولار»، وأن «هذه الحركة لا تزال مدفوعة بأسعار الفائدة، مع تسعير قدر محدود حاليًا من القوة المفرطة للدولار الأمريكي مقارنة بقيمته العادلة قصيرة الأجل».

وتحدّ احتمالات ارتفاع تكاليف الاقتراض من جاذبية الذهب، إذ يفضّل المستثمرون الأصول التي تدر فوائد. ويترقب المتداولون الآن البيانات الاقتصادية الأمريكية المقبلة، بما فيها طلبات إعانة البطالة الأسبوعية في وقت لاحق يوم الخميس، ومؤشر أسعار المنتجين (PPI) المقرر صدوره يوم الجمعة، إلى جانب تصريحات مرتقبة لعدد من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي خلال ما تبقى من الأسبوع.

وتحظى التطورات بين الولايات المتحدة وإيران بالاهتمام أيضًا. فقد أفادت صحيفة وول ستريت جورنال (WSJ) بأن نائب الرئيس الأمريكي جيه دي فانس يدرس إجراء محادثات مباشرة مع المسؤول الأمني الإيراني البارز محسن رضائي. ولا تزال المناقشات في مراحلها الأولية، ولم يُحدَّد موعد بعد. وقد تُبقي مؤشرات التقدم نحو اتفاق أسعار النفط تحت الضغط. كما أن استمرار انخفاض أسعار النفط قد يخفف الضغوط التضخمية ويدفع المتداولين إلى تقليص رهاناتهم على زيادات أكبر في أسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي.

التحليل الفني:

على الرسم البياني اليومي، يحافظ XAU/USD على نبرة هبوطية مع بقائه دون المتوسط المتحرك البسيط لـ20 يومًا (SMA)، الذي يمثل الخط الأوسط لنطاقات بولينجر، عند 4,042 دولارًا. ويظل الزخم ضعيفًا نسبيًا، مع تحرك مؤشر القوة النسبية لـ14 يومًا (RSI) حول 41، ما يشير إلى اهتمام شرائي محدود رغم القراءة الإيجابية الطفيفة لمؤشر تقارب وتباعد المتوسطات المتحركة (MACD) فوق الصفر.

وعلى الجانب الصعودي، تقع المقاومة الأولية عند 4,000 دولار، يليها المتوسط المتحرك البسيط لـ20 يومًا، وهو الخط الأوسط لنطاقات بولينجر، عند 4,042 دولارًا. ومن شأن اختراق هذه المستويات والثبات فوقها أن يمهّد الطريق نحو 4,150 دولارًا والحد العلوي لنطاقات بولينجر قرب 4,199 دولارًا. وعلى الجانب الهبوطي، يظهر الدعم المباشر عند الحد السفلي لنطاقات بولينجر قرب 3,885 دولارًا، ومن المرجح أن يؤدي أي كسر حاسم دون هذه المنطقة إلى تعزيز الميل الهبوطي السائد وفتح المجال أمام مستويات تصحيح أعمق.

(كُتب التحليل الفني لهذا التقرير بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)