• 黄金在经历看跌周间跳空后于4800美元附近企稳，因美伊紧张局势令市场波动加剧。
• 霍尔木兹海峡紧张局势升级，削弱了缓和冲突的希望。
• 黄金/美元在4小时图上维持温和看涨偏向，守稳200周期简单移动均线（SMA）之上。

周一，黄金（黄金/美元）在经历看跌跳空开局后企稳，因围绕美伊战争的地缘政治发展使全球金融市场波动性保持在高位。撰稿时，黄金/美元交投于约4808美元，较亚洲时段触及的日内低点4737美元有所回升。

霍尔木兹海峡紧张局势削弱缓和冲突的希望

市场在缓和冲突的希望与不确定性的加剧之间摇摆，周末霍尔木兹海峡的冲突升级打击了冲突迅速解决的预期。伊朗在宣布短暂重新开放后，因美国对其港口的海军封锁违反当前停火条款，实际上再次关闭了该海峡。

与此同时，美国海军在阿曼湾拦截并登上了一艘伊朗货船。德黑兰谴责此举为“武装海盗行为”，并威胁将进行报复。

当前为期两周的停火协议将于周三到期，投资者保持谨慎，等待有关可能第二轮和平谈判的更明确信号。美国总统唐纳德·特朗普在Truth Social上发文称，“我的代表将前往巴基斯坦伊斯兰堡。”特朗普警告说，“我们提出了非常公平合理的方案，我希望他们接受，否则美国将摧毁伊朗的每一座发电厂和每一座桥梁。”

伊朗外交部发言人埃斯梅尔·巴加伊表示，目前没有与美国进行第二轮谈判的计划。他补充称，华盛顿已表明其“不认真”推进外交进程，指责美国实施“侵略行为”并违反停火条款。

油价反弹令通胀风险居高不下，令黄金前景蒙阴

在近期缓和言论逐渐消退后，原油价格在上周大幅下跌后出现反弹。撰稿时，西德克萨斯中质原油（WTI）价格约为86.50美元，日内上涨约3.20%。

在此背景下，黄金的短期前景依然不明朗，因能源价格上涨使通胀风险居高不下，并强化了市场对央行，尤其是美联储（Fed）可能维持更紧缩货币政策立场更长时间的预期。

尽管黄金传统上被视为通胀对冲和避险资产，但自冲突爆发以来，黄金难以吸引持续需求，“更高更久”的利率预期继续成为这一本无收益金属的主要阻力。

展望未来，交易者将密切关注地缘政治发展以获取新的方向信号，而本周美国经济日程相对清淡。关键数据包括零售销售和初步的标普全球采购经理人指数（PMI）调查。

焦点还将集中在美国总统特朗普提名的美联储主席候选人凯文·沃什的确认听证会，该听证会定于周二在参议院银行委员会举行。

技术分析：黄金/美元在200周期SMA附近盘整

在4小时图上，黄金/美元维持温和看涨偏向，紧贴由200周期简单移动均线（SMA）定义的狭窄支撑区间，现位于4796美元附近，100周期SMA则远低于此，约为4698美元，表明尽管近期盘整，整体上升趋势结构依然完好。

相对强弱指数（RSI）为50.24，处于中性水平，而平均趋向指数（ADX）约为14.47，显示趋势较弱，因此短期方向可能取决于价格在这一紧密200周期SMA支撑位的表现。

下行方面，初步支撑有效地锚定在当前约4800美元的价格区域，并由200周期SMA（4796美元）立即强化，若出现更深回调，下一个重要需求区位于100周期SMA附近的4698美元。

上行方面，若价格能果断突破200周期SMA，将为测试上周高点约4890美元打开空间，随后是心理关口5000美元。