الروبية الإندونيسية ترتفع مع تزايد التدفقات الأجنبية إلى الأصول الإندونيسية
- ضخّ المستثمرون الأجانب 195 تريليون روبية إندونيسية في السندات والأوراق المالية الحكومية خلال يوليو، منهين بذلك أشهراً من البيع المتواصل.
- تراجعت احتياطيات النقد الأجنبي في إندونيسيا خلال يوليو بشكل طفيف إلى 145.3 مليار دولار أمريكي بسبب سداد الديون، لكنها ظلت أعلى بكثير من المعايير العالمية المرجعية.
- يكتسب الدولار الأمريكي زخماً مدفوعاً بتجدد الطلب عليه كملاذ آمن وسط تصاعد التوترات في الشرق الأوسط.
قلّص زوج USD/IDR مكاسبه الأخيرة المسجلة في اليوم السابق، ليتداول قرب مستوى 17,940 خلال الجلسة الآسيوية يوم الجمعة. ويتراجع الزوج مع بقاء الروبية الإندونيسية (IDR) متماسكة، مدعومة بتجدد التدفقات الأجنبية إلى السندات الحكومية والأسهم المحلية في يوليو، ما أنهى فعلياً عدة أشهر من البيع المستمر. وفي إبراز لهذا الزخم، أشارت القائمة بأعمال محافظ بنك إندونيسيا، ديستري دامايانتي، الأسبوع الماضي إلى أن المستثمرين الأجانب ضخّوا 195 تريليون روبية (نحو 10.7 مليار دولار أمريكي) في السندات الحكومية وأوراق بنك إندونيسيا المقومة بالروبية (SRBI) حتى الأسبوع الماضي.
وعلى الرغم من هذه التدفقات الإيجابية، شهدت احتياطيات النقد الأجنبي في إندونيسيا تراجعاً طفيفاً إلى 145.3 مليار دولار أمريكي في يوليو، مقارنة مع 145.6 مليار دولار أمريكي في يونيو. ويُعزى هذا الانخفاض بشكل رئيسي إلى سداد الحكومة لديونها الخارجية وتدخلات البنك المركزي في السوق لدعم الروبية وسط تجدد التقلبات في الأسواق المالية العالمية، وهو ما عوّض المكاسب الناتجة عن الإيرادات الضريبية وإيرادات الخدمات، فضلاً عن إصدارات السندات العالمية.
ومع ذلك، لا تزال مستويات الاحتياطي في إندونيسيا قوية، إذ تغطي 5.5 أشهر من الواردات، أو 5.3 أشهر من الواردات وخدمة الدين الخارجي، ما يضعها comfortably فوق المعيار الدولي الكافي البالغ ثلاثة أشهر.
دعم الروبية الإندونيسية يستند إلى عودة الطلب الأجنبي على السندات المحلية
يشير اقتصاديون في ING إلى أن تحسن المعنويات تجاه الأصول الإندونيسية انعكس في تجدد الاهتمام الخارجي بسوق الدين المحلية. ويلاحظون أن «المشاركة الأجنبية في سوق السندات المحلية الإندونيسية بدأت تتعافى عقب قرارات أسعار الفائدة الأخيرة إلى جانب إجراءات مستهدفة لتحقيق الاستقرار في الروبية»، بما يبرز دور التحركات السياسية الأخيرة في تعزيز الطلب على السندات المقومة بالروبية الإندونيسية.
وقد يشهد زوج USD/IDR ارتداداً، إذ قد يتلقى الدولار الأمريكي (USD) دعماً من تجدد الطلب عليه كملاذ آمن وسط تصاعد التوترات في الشرق الأوسط. وقد اهتز استقرار الأسواق بفعل تنامي الشكوك بشأن إعادة فتح مضيق هرمز الاستراتيجي.
وفي إضافة إلى الضغوط الجيوسياسية، أفادت The Guardian بأن السعودية تعتزم توسيع العمليات العسكرية ضد الحوثيين المتحالفين مع إيران، دعماً للحكومة اليمنية المعترف بها دولياً، عقب الهجمات على منطقة نجران الجنوبية. وفي الوقت نفسه، يقيّم البرلمان الإيراني مسودة مقترح لحظر السفن الأمريكية والإسرائيلية، وفرض غرامة شحن بنسبة 20% على الدول المعادية، وتقييد الممر إلى حين رفع الحصار الأمريكي.
Musalem يشير إلى مخاطر صعودية للتضخم مع دعمه لتشديد تدريجي من جانب Fed
قدّم Musalem نبرة تميل إلى التشدد بدرجة معتدلة، مع تسجيله 7.4/10 على مقياس FXS Speechtracker مقارنة بالمتوسط التاريخي البالغ 7/10، مشدداً على أن توقعات التضخم قد تفقد مرساتها حتى وإن ظلت حالياً متماشية مع الهدف البالغ 2%. كما أن التركيز على التضخم الأساسي وسط تقلبات الطاقة، وتفضيل زيادات تدريجية في أسعار الفائدة، وتقييم أن التضخم الأساسي من المرجح أن يقع ضمن نطاق 2.5%–3%، إلى جانب ارتفاع احتمال بقاء التضخم فوق المستوى المستهدف، وتفضيلٍ حديث لرفع أسعار الفائدة، كلها عوامل تؤكد المخاطر الصعودية للتضخم، رغم ثقة Musalem في قوة سوق العمل والدور المستمر للدولار كعملة الاحتياطي الرئيسية.
وظل مؤشر FXS لمعنويات Fed دون تغيير، إذ تحرك بمقدار 0.00 نقطة إلى مستوى لا يزال مرتفعاً عند 138.69، ما يشير إلى أن الخلفية الأوسع لاتصالات Fed لا تزال راسخة في النطاق المتشدد. ويشير غياب الحركة في المؤشر إلى أن تصريحات Musalem تتماشى إلى حد كبير مع الخط الأساسي المتشدد الحالي، بما يعزز التوقعات السائدة بشأن دالة رد فعل Fed بدلاً من تغييرها.
